歐洲私募股權領域迎來重大并購事件——殷拓集團（EQT）宣布以32億美元基礎對價收購全球私募股權二級交易巨頭科勒資本（Coller Capital）。此次交易涉及科勒資本管理公司100%股權、旗下基金普通合伙人實體控制權，以及其最新旗艦基金CIP IX 10%的績效收益。斯德哥爾摩上市的EQT股價在消息公布后應聲上漲，盤中最高漲幅接近5%。
作為全球私募股權二級交易（S交易）的先行者，科勒資本近期剛完成其史上規模最大的基金Coller International Partners IX（CIP IX）的最終關賬。該基金總規模達142億美元，使得科勒資本整體管理資產突破500億美元大關。此次被收購前，科勒資本已在該領域深耕超35年，其項目獲取與投資流程被視為行業標桿。
私募股權二級市場近年來呈現爆發式增長。數據顯示，2025年全球S交易市場規模達2260億美元，較上年增長41%，預計到2030年將突破5000億美元。這種增長態勢促使頭部機構通過并購加速布局，EQT此舉被視為效仿CVC Capital Partners（2021年收購Glendower Capital）和Ares Management（同年收購Landmark Partners）的戰略選擇。
根據交易條款，32億美元對價將通過發行EQT普通股支付，發行價定為每股355瑞典克朗，對應約8100萬股（占已發行股份7%）。該交易尚需獲得監管部門批準及科勒資本基金投資者同意，預計2026年第三季度完成交割。交易完成后，科勒資本將在EQT體系內以"Coller EQT"品牌獨立運營，形成與現有私人資本、實物資產板塊并列的二級市場業務平臺。
科勒資本首席投資官Jeremy Coller將出任Coller EQT負責人，直接向EQT首席執行官Per Franzén匯報并加入執行委員會。盡管并入EQT體系，Coller EQT將保持投資流程獨立性，繼續維持與投資者的緊密聯系。Per Franzén表示，此次收購將使EQT在四年內實現科勒業務規模翻倍，通過整合一級二級市場資源，為客戶提供跨越投資周期的綜合解決方案。
截至2025年9月，EQT管理資產規模達2670億歐元（約合2.21萬億元人民幣），位列全球私募股權集團第二位，旗下擁有300余家被投企業。此次收購科勒資本，標志著EQT從傳統私募股權投資向全周期資產管理平臺的戰略轉型邁出關鍵一步。
