重慶射頻前端芯片與模組企業銳石創芯近日正式向科創板提交IPO申請，擬募集資金8.09億元用于MEMS器件生產基地二期擴建、研發中心建設及補充流動資金。作為國內少數實現濾波器自主研發并規模化量產的射頻前端企業，銳石創芯的上市進程引發行業關注。
成立于2017年的銳石創芯，已構建起覆蓋芯片設計、濾波器制造、模組封裝測試的全產業鏈能力。公司核心團隊多來自Skyworks、是德科技、華為等國際龍頭企業，研發人員占比達59.36%，其中碩博士學歷人員占比近半。截至目前，企業累計獲得授權專利330項，其中發明專利144項，另有228項發明專利處于在審階段，被認定為國家級專精特新重點"小巨人"企業。
財務數據顯示，2022年至2025年上半年，公司分別實現營業收入3.70億元、6.49億元、6.69億元和3.77億元，同期凈虧損分別為3.28億元、3.28億元、3.53億元和1.48億元。研發費用持續投入，報告期內分別為2.54億元、2.72億元、2.16億元和1.00億元。公司解釋稱，虧損主要源于產品毛利率較低、研發投入規模較大以及股權激勵產生的股份支付費用。
在產品結構方面，5G射頻前端模組銷售額占比從2022年的8.5%躍升至2025年上半年的47.23%，成為核心增長點。但該類產品毛利率呈下降趨勢，同期從23.55%降至11.49%。公司存貨規模持續擴大，報告期末賬面價值達3.44億元，占流動資產比例36.62%。盡管如此，銳石創芯仍保持較高研發投入，強調射頻前端行業的技術壁壘和長研發周期特性。
客戶體系方面，銳石創芯已進入OPPO、小米、中興、vivo、榮耀、三星等主流手機廠商供應鏈，同時覆蓋華勤技術、龍旗科技等頭部ODM企業，以及小天才、小尋等智能穿戴設備品牌。物聯網領域與移遠通信、廣和通等模組廠商建立合作。2024年至2025年上半年，OPPO成為其最大客戶，采購產品包括射頻前端模組和分立器件。
供應鏈布局上，公司采取多元化策略。晶圓采購主要來自三安集成、華虹宏力等境內廠商，以及臺積電等境外企業；基板供應商包括深南電路、珠海越亞；封測服務則由長電科技、甬矽電子等提供。報告期內，前五大供應商采購占比均未超過50%，不存在單一依賴風險。
股權結構顯示，創始人倪建興通過直接及間接方式合計控制25.6768%股份，為實際控制人。OPPO、華為旗下哈勃科技、雷軍系順為資本分別持股5.9413%、5.7187%、5.3964%，深創投、重慶兩江資本等國資背景機構亦參與投資。管理層方面，倪建興兼任董事長、總經理及研發負責人，核心團隊平均擁有15年以上行業經驗。
作為國家戰略性新興產業的重要組成部分，射頻前端模組廣泛應用于智能手機、物聯網、衛星通信等領域。銳石創芯通過實現GaAs、SOI、CMOS等工藝平臺的國產化替代，并自建濾波器產線，有效提升了供應鏈自主可控能力，對保障國內高端射頻前端產業安全具有重要意義。
