近期，比特幣（BTC）年末沖擊9萬美元的進程似乎遭遇阻礙，需求端的疲軟以及鏈上活動的低迷，讓這一目標變得遙不可及。不過，新的技術分析形態顯示，若BTC/USD能夠成功突破9萬美元這一關鍵阻力位，市場或將迎來新一輪的上漲動能。
美國投資者的實際需求和購買力能否恢復，成為比特幣在新年能否延續漲勢的關鍵因素。根據Capriole Investment的比特幣實際需求指標，過去兩周內，比特幣的需求大幅下滑，周一已降至-3,491枚BTC，這一水平與10月21日相當，標志著市場需求顯著減弱。自11月6日以來，比特幣的實際需求一直保持正值，并在11月26日達到約18,700枚BTC的峰值，但隨后急劇下降，負值的出現表明市場需求正在萎縮。
與此同時，比特幣的Coinbase溢價指數也出現明顯下滑。該指數衡量的是美國最大交易所Coinbase上BTC/USD交易對與Binance的BTC/USDT對應價格之間的差異，過去兩周內從12月11日的0.031降至目前的-0.08。Coinbase溢價是美國零售投資者需求的重要參考指標，負值意味著賣出壓力正在增大。分析師Mv_Crypto在社交平臺發文指出，Coinbase溢價指數持續顯示深紅色柱狀圖，表明美國市場的賣出壓力尚未緩解。他提醒，在該指標恢復之前，投資者需對多頭方向保持謹慎。
機構投資者的態度也在發生變化。據報道，現貨比特幣ETF資金持續流出，上周記錄了7.82億美元的資金外流，顯示機構投資者正在降低風險偏好。市場需求的疲軟，以及現貨ETF資金流入的恢復，成為2026年比特幣能否持續上漲的關鍵條件。
從價格走勢來看，比特幣目前面臨著重重阻力。TradingView數據顯示，BTC/USD交易對比今年年初的9.33萬美元低6.6%，可能面臨減半后首次“紅色”年度收盤的風險。比特幣的看漲前景現在取決于多頭能否突破9萬美元阻力位，這一區域在12月初曾作為強勁支撐點。自12月15日以來，價格已經四次嘗試突破這一水平但均未成功。不過，由于價格仍然堅守8.4萬美元的支撐位，分析師認為，一旦多頭重新收復9萬-9.2萬美元區域，市場動能可能會開始恢復。
加密貨幣分析師Jelle從更長期的角度指出，月線圖上的“潛在隱藏看漲背離”預示著比特幣即將出現向上突破。他表示，比特幣需要在本月收盤時保持綠色以確認這一信號；若收盤價高于9.036萬美元，形勢將相當有利。另一位分析師Captain Faibik則分享了一張技術圖表，展示9萬美元水平與8小時時間框架上下降擴大楔形的上趨勢線重合。他認為，從這一形態突破將導致價格向楔形的測量目標12.2萬美元發起上漲。他進一步表示，如果突破成功，一月可能會是一個看漲的月份。不過，也有其他市場分析師認為，比特幣可能會繼續在區間內波動整理，直到市場波動性回歸并出現更清晰的圖表形態。
