近期，光模塊概念在資本市場持續走強，Wind光模塊（CPO）指數在12月12日再度刷新歷史高位。數據顯示，本周內已有7只相關個股股價創下歷史新高，行業景氣度呈現持續攀升態勢。業內分析指出，光模塊需求可見度顯著提升，訂單指引不斷上修，供不應求或將成為行業長期常態，預計至2027年該領域仍將保持強勁增長勢頭。
自11月25日結束近兩個月的橫盤整理后，光模塊板塊再度啟動上行通道。12月5日至10日期間，指數連續四個交易日創出新高，短暫調整后于12日再度突破前高。個股表現同樣亮眼，19只概念股中7只在本周刷新股價紀錄，若將時間維度拉長至全年，12家公司年內累計漲幅超過100%，其中仕佳光子以超500%的漲幅領跑，新易盛和源捷科技漲幅均突破400%。
行業驅動因素方面，AI產業鏈近期催化不斷：谷歌新模型性能躍升、TPU算力顯著增強，DeepSeek-V3.2正式版發布，亞馬遜推出Trainium3芯片，疊加摩爾線程上市引發的市場熱情，共同構筑起AI發展的堅實基礎。英偉達、阿里、AMD等巨頭紛紛否認AI泡沫論，進一步強化了市場信心。中信建投證券分析認為，當前正處于AI產業革命浪潮中，其影響深度遠超云計算、新能源等近幾年的熱點領域，算力需求及應用前景極為樂觀。
供需兩端共振推動光模塊行業進入"量價齊升"周期。1.6T產品價格大幅上漲，800G及以下產品需求旺盛且價格企穩，技術迭代加速與頭部廠商擴產形成良性互動。全球云廠商資本開支持續加碼，算力建設需求旺盛，而頭部企業通過技術升級和產能擴張有效滿足增長需求。隨著算力投資規模擴大和技術迭代提速，光通信產業鏈有望維持高景氣度，海外頭部企業的A股供應商值得重點關注。
三季報數據顯示，光模塊企業業績呈現爆發式增長。板塊內僅1家公司前三季度出現虧損，16家企業實現營收凈利潤雙增長。源杰科技以115.09%的營收增速和19348.65%的凈利潤增速領跑行業，其數據中心市場戰略成效顯著，CW硅光光源產品放量帶動收入利潤雙升。中際旭創則憑借產品迭代優勢和全球化布局交出亮眼成績單，2024年營收突破238億元，凈利潤達51.71億元，今年前三季度凈利潤已超去年全年，海外營收占比穩定在86%以上。
資本市場動態方面，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司三季度建倉谷歌母公司Alphabet引發關注。這位傳統價值投資代表此次斥資43億美元買入科技股，并將其列為第十大重倉股，打破"不碰看不懂的科技股"的投資原則。盡管Alphabet不直接生產光模塊，但其云計算、AI等業務對光通信技術存在強依賴。市場對此解讀分化，部分觀點認為這是巴菲特對科技行業價值重估的開始，也有聲音認為這僅是退休前的試探性布局。這一舉動無疑為傳統價值投資與科技股的邊界問題增添了新討論維度。
