鹽湖股份近日發布的2026年一季度業績快報顯示，公司憑借鉀、鋰產品價格上行及產銷兩旺的態勢，實現凈利潤29.39億元，同比增長147.44%，環比2025年四季度下降26.0%，但剔除一次性稅收益影響后，環比實際增長49%。這一成績遠超市場預期，推動其股價報38.56元/股，市值攀升至2040億元。
業績增長的核心驅動力來自氯化鉀與碳酸鋰兩大業務板塊。一季度，鹽湖股份氯化鉀產量達87.73萬噸，銷量突破132.97萬噸，價格與銷量雙升帶動板塊盈利顯著提升。碳酸鋰業務表現更為亮眼：產量1.95萬噸，銷量1.68萬噸，同比大幅增長。公司稱，4萬噸/年基礎鋰鹽項目的量產是關鍵因素，疊加碳酸鋰市場價格持續走高，直接推高整體利潤水平。
旗下藍科鋰業與鹽湖鋰電構成鋰業務“雙引擎”。藍科鋰業以穩產增效為目標，一季度碳酸鋰產量超額完成計劃的114.6%；鹽湖鋰電則聚焦4萬噸/年項目的試生產攻堅，確保44套連續離交設備穩定運行，產品純度穩定在99.6%以上。2025年，該項目已產出碳酸鋰約5500噸，今年目標為全面達產達標。控股子公司五礦鹽湖貢獻凈利潤1.59億元，占公司總利潤的5.42%，成為業績增長的又一支撐點。
行業分析指出，青海鹽湖資源開發受季節性限制，一季度通常為淡季，但鹽湖股份仍交出亮眼答卷。隨著氣溫回升，鹽湖提鋰產能有望進一步釋放。若鋰電市場需求持續旺盛，公司全年業績增長空間可期。一位碳酸鋰產業人士評價：“淡季不淡，旺季更值得期待。”
成本優勢是鹽湖提鋰企業的核心競爭力。當前，青海、西藏等地鹽湖提鋰的完全成本維持在3萬至4萬元/噸，而碳酸鋰現貨價格穩定在15萬元/噸左右，高毛利特征顯著。行業分析師認為，2026年全球碳酸鋰市場將呈現“全年緊平衡、季度結構性錯配”格局，四季度或出現明顯供給缺口。盡管全年不會出現大規模短缺，但季節性、結構性缺口確定性較高，疊加行業庫存處于低位，鋰價有望維持偏強運行。
青海某碳酸鋰企業人士表示，鹽湖提鋰單位經營成本低，位于全球鋰成本曲線左側，供給剛性特征明顯，即便在碳酸鋰價格低位時也不會被市場出清。隨著鹽湖股份與西藏地區新建產能逐步落地，鹽湖提鋰企業的鋰鹽銷量有望穩步增長，進一步鞏固其在行業中的戰略地位。
