北京石頭世紀科技股份有限公司（證券簡稱：石頭科技，代碼：688169）近日完成IPO備案，計劃發行不超過3310.8萬股境外上市普通股，目標登陸香港聯合交易所。若成功上市，該公司將形成“A+H”雙融資平臺格局。截至最新交易日收盤，其A股股價為154元，總市值達399億元。
作為智能硬件領域領軍企業，石頭科技成立于2014年，核心業務涵蓋智能掃地機器人、洗地機、洗烘一體機等產品的研發生產。財務數據顯示，2022至2024年公司營收持續攀升，分別實現66.1億元、86.39億元和119.18億元，同期毛利率維持在47.9%至54.1%區間。2024年智能掃地機器人及相關配件貢獻108.48億元收入，占比超九成，海外市場收入63.87億元首次超越國內市場，成為主要增長引擎。
2025年前三季度財務表現呈現分化態勢：營收同比增長72.22%至120.66億元，但凈利潤同比下降29.51%至10.38億元。公司解釋稱，利潤波動主要源于全球化戰略推進帶來的銷售費用增加，以及持續加碼研發投入。數據顯示，同期研發投入同比增長60.56%至10.28億元，占營收比例達8.52%，其中第三季度單季研發投入3.43億元。
股權結構方面，截至2025年9月30日，創始人昌敬持有20.99%股份為第一大股東，香港中央結算有限公司以5.62%持股躍升第二大股東。值得關注的是，小米系資本持續減持，其旗下天津金米投資持股比例從6月30日的2.93%降至2.49%。按當前股價估算，此次減持或使小米系套現近2億元。其他主要股東包括丁迪（4.53%）、易方達上證科創板50ETF（2.89%）等機構投資者。
從季度數據看，2025年第三季度公司實現營收41.63億元，同比增長60.71%；凈利潤3.6億元，同比增長2.51%。盡管凈利潤增速放緩，但研發投入占比仍保持在8.23%的較高水平。公司管理層表示，將持續通過技術創新鞏固市場地位，同時優化全球渠道布局以應對行業競爭加劇的挑戰。
