圣誕行情啟動之際，鋰礦板塊迅速成為市場焦點。A股市場周五迎來鋰礦板塊的集體走強，碳酸鋰期貨的強勢表現與板塊形成共振效應。鹽湖提鋰相關概念股表現尤為突出，海南礦業與永興材料雙雙漲停，大中礦業、天華新能、中礦資源、藏格礦業等個股均呈現跟漲態勢。
藏格礦業與中礦資源盤中股價刷新歷史紀錄，成為引領板塊上漲的核心力量。從全年數據觀察，鋰礦板塊累計漲幅已達111.4%，展現出強勁的上升動能。產業鏈上游的碳酸鋰期貨成為本輪行情的核心驅動力，主力合約盤中突破13萬元/噸關口，日內漲幅超8%，創下2023年11月以來新高，并連續六個交易日保持上漲態勢。
現貨市場同步呈現漲價趨勢。Mysteel數據顯示，優質碳酸鋰價格區間報121100-122300元/噸，較前日上漲4950元；電池級碳酸鋰價格區間升至118500-122300元/噸，漲幅4300元；工業級碳酸鋰價格區間亦上漲3900元，報116500-117800元/噸。自年中低點以來，電池級碳酸鋰價格累計漲幅已超五成，帶動上游鋰礦企業估值顯著修復。
本輪價格突破性上漲的直接誘因來自產業鏈上游的供給收縮預期。12月26日，德方納米宣布計劃于2026年1月1日起開展為期一個月的設備檢修。此前一日，磷酸鐵鋰行業兩大龍頭企業湖南裕能與萬潤新能已相繼發布減產公告，前者預計減少磷酸鹽正極材料產量1.5至3.5萬噸，后者預計減少磷酸鐵鋰產量5000噸至2萬噸。頭部企業集中檢修疊加春節假期因素，為價格上行提供了有力支撐。
中信期貨研報指出，當前碳酸鋰市場呈現供需雙強格局，但頭部正極材料廠集中檢修可能導致1月需求減弱。同時，正極環節原料庫存明顯下滑，主動補庫壓力下盤面價格可能出現劇烈波動。華泰期貨則提醒，供應端的不確定性仍是市場波動的關鍵因素，短期鋰價大概率維持高位震蕩。
面對近期碳酸鋰價格的快速攀升，監管部門已采取措施進行市場調控。12月24日晚間，廣州期貨交易所發布公告，調整碳酸鋰期貨合約最小開倉數量及單日開倉限額，釋放抑制過度投機的明確信號。這一舉措被市場解讀為對價格過快上漲的主動干預。
銀河期貨分析認為，碳酸鋰期貨的強勢表現吸引了更多交易者參與，資金量超過10萬元的參與者入場現象明顯。產業客戶因套期保值需求較早進場，且存在不斷追加保證金的可能，這或是主力合約持倉量走高的主要原因。正信期貨則建議，當前鋰價上漲的核心邏輯是供需緊平衡，疊加枧下窩礦復產延遲與庫存持續去化，但經過持續上漲后利好因素已大部分計價，短期或維持高位震蕩，不建議追漲操作。
光大證券同步提醒，2026年1月鋰電排產預計呈現淡季不淡特征，市場將溫和去庫。據大東時代智庫調研數據顯示，2026年1月中國鋰電（儲能+動力+消費）市場排產總量約210GWh，環比下降4.5%；全球市場動力+儲能+消費類電池產量約220GWh，環比下降6.4%。
對于2026年鋰礦產業鏈的發展前景，多數機構持樂觀態度。生意社預測，在高供給與需求側爆發的雙重作用下，我國碳酸鋰市場將進一步向供需緊平衡方向發展，價格中樞有望上移至10-15萬元/噸區間。東興證券表示，鋰電板塊整體景氣度持續回升，產業鏈已脫離底部區間，迎來基本面反轉的關鍵節點。國金證券則指出，鋰電庫存周期結束兩年去庫階段，正式轉入“主動補庫”的繁榮期，基本面2026年有望明顯復蘇。
