A股市場近日迎來一則重磅消息，港股上市的人形機器人企業優必選擬通過“協議轉讓+要約收購”的組合方式，收購鋒龍股份43%股權，交易總對價達16.65億元。這一資本運作不僅引發市場廣泛關注，更被視為優必選加速商業化布局的關鍵一步。
根據交易方案，優必選將分兩步完成收購：首先以每股17.72元的價格協議受讓誠鋒投資及其一致行動人持有的鋒龍股份29.99%股權，轉讓價款總額11.61億元；隨后向其他全體股東發出部分要約收購，以相同價格收購13.02%股權，對應價款5.04億元。交易完成后，鋒龍股份控股股東將變更為優必選，實際控制人由董劍剛變更為優必選董事會主席周劍。
被收購方鋒龍股份成立于2003年，主營業務涵蓋園林機械發動機、液壓控制系統及汽車零部件三大領域。財務數據顯示，該公司2021年營收達7.2億元峰值后經歷兩年調整，2024年迎來業績拐點：前三季度營收3.73億元同比增長9.47%，凈利潤2151.85萬元同比激增1714.99%。公司管理層將業績回升歸因于下游市場復蘇、新項目量產及降本增效措施見效。
值得關注的是，鋒龍股份在交易中作出明確業績承諾：2026-2028年歸母凈利潤及扣非凈利潤分別不低于1000萬、1500萬和2000萬元，且2025年末經審計凈利潤需不低于前三季度水平。若承諾兌現，將對仍處于虧損狀態的優必選形成財務支撐。財報顯示，優必選2023年營收10.56億元，2024年增至13.05億元，但同期凈虧損分別達12.65億和11.6億元，2025年上半年虧損雖收窄至4.4億元，仍未實現盈利。
優必選在公告中強調，此次收購將產生顯著協同效應。作為國家級專精特新企業，鋒龍股份在精密制造、供應鏈管理及客戶基礎方面具備優勢，其園林機械業務與優必選正在拓展的戶外機器人場景形成互補，汽車零部件業務則可對接人形機器人在工業場景的應用需求。這種產業協同邏輯與今年7月智元機器人通過收購上緯新材登陸科創板的路徑異曲同工，顯示人形機器人企業正通過資本運作加速技術落地。
商業化進程方面，優必選已取得實質性突破。2025年11月，其工業人形機器人Walker S2正式量產交付，首批數百臺設備已投入汽車制造、智慧物流等領域應用。產能數據顯示，該機型月產能已突破300臺，全年交付量預計超500臺，2026年產能規劃達10000臺。商業訂單方面，公司今年累計斬獲近14億元人形機器人訂單，為規模化落地奠定基礎。
市場分析人士指出，優必選此次收購既是資本運作也是戰略布局。通過控股A股上市公司，不僅獲得融資平臺，更可借助鋒龍股份的制造能力降低生產成本。而鋒龍股份的業績承諾若能實現，將在優必選扭虧為盈的關鍵期提供重要支撐。這場跨界收購能否實現“1+1>2”的效應，將成為觀察人形機器人商業化進程的重要樣本。
