春節假期結束后，紡織服裝行業迎來復工潮，乙二醇作為聚酯產業鏈的關鍵原料，其市場走勢與下游復工節奏緊密相連。受春節長假期間下游停工影響，乙二醇市場經歷階段性累庫，現貨價格承壓下行。隨著節后聚酯及終端企業逐步恢復生產，疊加乙二醇裝置檢修規模擴大，市場供需格局正逐步改善，但終端需求恢復的持續性仍需觀察，短期市場多空博弈特征明顯。
作為典型的季節性行業，聚酯產業鏈在春節期間呈現明顯停工特征。終端織造、服裝企業普遍放假，聚酯需求陷入停滯，導致聚酯工廠集中減產檢修。與此同時，乙二醇生產企業并未同步大幅減產，疊加春節物流受限影響，部分油制乙二醇工廠將生產轉向乙二醇，推動假期開工率小幅提升。供應端維持高位與需求端斷崖式下滑形成鮮明對比，直接導致庫存快速累積。數據顯示，截至2月12日，華東地區乙二醇港口庫存達79.05萬噸，較2025年底增加19萬噸，創下階段性新高。
供應壓力在春節期間持續發酵。2025年12月至2026年1月，寧夏暢億20萬噸/年裝置、巴斯夫湛江83萬噸/年裝置相繼投產，新增產能集中釋放。疊加物流停滯導致庫存疏港緩慢，累庫幅度進一步擴大。節前最后一周，貿易商普遍離場觀望，市場成交清淡，乙二醇現貨價格跌至3585元/噸附近。盡管春節期間部分到船推遲，實際到港量偏少，但港口發貨量處于低位，截至2月26日，港口庫存仍升至86.15萬噸，較2月12日增加7.10萬噸，短期供應壓力未見明顯緩解。
轉機出現在節后復工階段。隨著下游企業陸續恢復生產，乙二醇需求呈現回升態勢。聚酯工廠檢修裝置重啟帶動開工率緩慢回升，截至2月27日，聚酯行業開工率達77.41%，較假期最低點提升1.50個百分點，剛需采購量逐步釋放。供應端則迎來利好，3月古雷石化、榆林化學、新疆中昆等多套裝置計劃檢修，疊加盛虹、衛星等停車裝置尚未重啟，供應減量空間顯著擴大。供需兩端此消彼長，形成明顯剪刀差，推動市場格局逐步改善。
市場分析人士指出，二季度紡織服裝行業進入傳統旺季，乙二醇檢修規模預計進一步擴大，去庫幅度有望提升。從當前靜態供需平衡表來看，市場價格存在反彈空間，但終端織造、印染、服裝家紡等環節尚未完全恢復至節前水平，需求回升的持續性仍需驗證。短期來看，市場將繼續呈現多空博弈特征，價格走勢需密切關注下游復工進度及裝置檢修落實情況。
