曾經在二手市場被熱炒至天價的Labubu盲盒，近期價格出現明顯回落。據市場觀察，這一變化與品牌方加大補貨力度密切相關，消費者購買渠道的拓寬直接沖擊了此前由稀缺性支撐的高溢價現象。
以6月12日發售的Labubu怪味便利店系列為例，該產品上市次日便在二手平臺被炒至4600余元，較原價199元暴漲超20倍，單日成交量突破170單。然而隨著官方補貨節奏加快，價格迅速跌破千元關口，目前穩定在260元上下。類似情況也出現在第四代迷你Labubu身上——8月28日線上發售時整盒價格一度沖高至1600元，隱藏款接近800元，但到12月下旬整盒價格已降至1077元，隱藏款成交均價回落至264元。
第三方平臺數據顯示，Labubu前方高能系列近30日平均成交價為117.17元，較12月16日創下的130.76元近期高點持續走低。這種價格回調趨勢與品牌方的供應策略調整直接相關：6月18日深夜，泡泡瑪特突然啟動全渠道補貨，第三代"前方高能"系列首次開放最長至9月底的線上預售，天貓、京東、抖音直播間同步放量。據官方披露，僅天貓旗艦店就售出70余萬只，全渠道補貨量預估達400萬-500萬只，對應銷售額約4億-5億元。
市場分析機構指出，這種變化折射出泡泡瑪特正在從依賴單一爆款驅動的增長模式，向多元化IP運營轉型。摩根士丹利報告預測，到2026年Labubu系列收入增速將顯著放緩，品牌增長引擎將轉向非Labubu IP的協同發展。這種戰略調整在財務數據上已現端倪——10月21日發布的公告顯示，2025年第三季度公司整體收入同比增長245%-250%，其中中國區收入增長185%-190%，海外收入增幅更高達365%-370%。
資本市場的反應則呈現分化態勢。8月26日泡泡瑪特股價曾創下339.8港元歷史新高，總市值突破4200億港元，但隨后出現回調。截至12月29日收盤，公司股價報199.90港元/股，較峰值下跌0.15%。這種波動既反映市場對短期業績的消化，也暗含對長期戰略轉型的觀望態度。
