啟明星辰（002439.SZ）近日發布的2025年度財務報告顯示，公司全年實現營業收入23.38億元，經營性凈現金流達2.87億元，同比增長191.07%，且連續三個季度保持正值。這一數據反映出公司在優化現金流管理方面取得顯著成效，同時第四季度收入降幅環比收窄，顯示出業務企穩回升的積極態勢。報告期內，公司通過加強應收賬款管理，連續八個季度實現期末應收賬款較期初下降，銷售回款效率顯著提升，為穩健運營提供了有力支撐。
在成本控制與效率提升方面，啟明星辰通過精細化管理和費用管控，2025年銷售、管理、財務三項費用同比縮減8.68%。公司資金儲備進一步充實至46.34億元，為業務拓展和技術創新提供了堅實保障。高研發投入成為公司發展的核心驅動力，全年研發投入占營業收入比重達31.19%，推動戰略型創新業務取得突破性進展。在AI應用安全領域，公司新產品矩陣實現訂單增長，覆蓋多個行業；面向個人和家庭市場的安全云電腦方案實現千萬級收入，月活躍用戶突破百萬；專線衛士產品累計服務7.2萬政企客戶，日均防御攻擊超10萬次。
市場領導地位方面，啟明星辰持續保持行業優勢。二十余個核心產品獲得第三方權威機構認可，其中入侵檢測/防御系統（IDS/IPS）連續23年位居市場首位，統一威脅管理（UTM）連續18年領跑，托管安全服務市場份額連續6年排名第一。在數據安全領域，公司成功落地國家級數據流通安全監管標桿項目，進一步鞏固了行業地位。與中國移動的戰略協同也進入深化階段，雙方在政企市場拓展中聚焦云安全、零信任等戰略業務，共同打造融合服務方案，中移自采業務收入實現質量提升。
面對AI技術帶來的行業變革，啟明星辰構建了"AI賦能安全"與"AI應用安全防護"的雙向賽道布局。在技術改造層面，公司基于中國移動九天大模型、DeepSeek等開源基礎，升級泰合網絡安全大模型，并發布通用智能體框架"盤古AIDK"，將態勢感知、威脅情報等核心產品升級為智能體矩陣，提升威脅發現與響應能力。在應用防護層面，公司推出"AI應用安全新三件套"，包括大模型應用防火墻（MAF）等產品，構建覆蓋事前評估、事中防護、事后溯源的全周期防護體系。MAF產品已成為行業公認的新品類，為AI應用安全樹立技術標準。
業務拓展方面，公司形成"三條增長曲線"新格局：深化與中國移動的技術業務協同，打造"IT+CT+安全"融合方案；聚焦AI安全、數據安全等新興場景，加速科技創新；探索個人/家庭市場（toC/toH）及中小企業客群（SMB），培育新增長點。通過持續將技術優勢轉化為安全能力，公司致力于構建可信網絡空間，為數字經濟發展提供安全保障。2025年下半年，雙方在政企市場的合作進一步強化，共同推進戰略型業務落地，為市場競爭力提升注入新動能。
