國內白銀期貨市場在近期經歷了劇烈震蕩，短短九個交易日內，主力合約價格從歷史高位大幅回落。1月30日，白銀期貨創下每公斤32382元的歷史高點后，至2月11日已跌至20944元，跌幅達35%。這場價格風暴中，市場參與者有人損失慘重，也有人獲利頗豐，其中中財期貨席位的操作尤為引人注目。
根據交易數據顯示，1月26日至2月11日期間，中財期貨席位通過大規模沽空白銀期貨，累計實現浮盈33.18億元。這一精準操作引發市場高度關注，尤其是其建倉時機——1月26日，恰好在白銀價格單日暴跌25%的四天前。如此巧合的時間點，不禁讓人懷疑其背后是否存在特殊信息渠道或專業研判能力。
面對市場質疑，中財期貨相關人士回應稱，席位持倉數據反映的是客戶頭寸變動，而非公司自營資金操作。一位具有九年白銀期貨交易經驗的私募基金交易員韓修遠分析指出，期貨公司持倉數據通常代表客戶倉位，即便公司使用自營資金交易，單個品種的投資額度也會受到嚴格限制，難以形成如此大規模的頭寸。
回顧中財期貨的操作軌跡，其建倉過程堪稱激進。1月25日前，該席位在白銀期貨凈空持倉榜上幾乎默默無聞，但從26日起突然大舉建倉。當日新增2606手空單，直接躋身凈空持倉榜第五位。隨后三日，該席位持續加倉，至1月29日已持有18920手空單，躍居榜首。值得注意的是，這一期間白銀價格正從每公斤25228元飆升至30891元，中財期貨的逆勢操作導致其保證金損失一度超過7000萬元。
轉機出現在1月30日，全球白銀價格遭遇歷史性暴跌，中財期貨席位隨即扭虧為盈，浮盈從4.24億元激增至13.43億元。進入2月，隨著價格進一步下探至17900元，該席位繼續追加空單，2月2日和5日分別加倉4455手和7344手。由于這兩個交易日白銀價格分別下跌17%和10.85%，其浮盈規模持續擴大。
市場對于中財期貨席位背后的操盤主體存在多種猜測。有分析師認為，如此大規模的操作需要龐大資金支持，可能是大型投資機構所為。按當前22%的保證金比例計算，維持29792手空單需至少20.55億元資金。韓修遠則提出另一種可能：眾多采用CTA策略的私募基金聯合操作，他們在察覺市場投機氛圍過濃、價格泡沫顯著時，集體建立空頭頭寸。
東證期貨席位的操作軌跡似乎印證了這一觀點。1月26日至29日，該席位凈空持倉增加12471手；1月30日暴跌后，2月2日至4日又追加8998手。這種與中財期貨相似的操作模式，暗示可能存在同類投資策略的群體行為。
另有市場傳聞將焦點指向中財期貨實際控制人邊錫明。資料顯示，邊錫明掌控的中財集團業務涵蓋化學建材、金融、期貨等多個領域，2003年收購上海鴻達期貨并更名為中財期貨是其重要布局。2024年，該席位曾因大舉做多黃金期貨獲利引發關注。不過，與邊錫明相熟的投資機構負責人表示，邊目前身居境外，極少回應市場傳聞，主要精力放在集團發展上。
邊錫明在中財集團官網"感悟與反省"頻道發表的文章中，曾提及"市場變化的是時空，不變的是人性"。這篇發表于2025年11月的文章，恰逢COMEX白銀突破50美元/盎司并加速上漲之際。當時大量資金涌入白銀市場，與當前價格暴跌前的瘋狂形成鮮明對比。
對于市場關注的客戶身份問題，中財期貨以保護客戶隱私為由未予披露。韓修遠提醒，無論幕后主體是誰，這波操作都凸顯了期貨市場的高風險特性。他建議投資者應更關注風險控制，避免因貪婪或沖動而過度使用杠桿，才能在波動劇烈的市場中保持穩健。這場白銀期貨風暴，或許將成為市場參與者重新審視投資策略的重要案例。
