在基金銷售市場持續活躍的背景下，建設銀行于近日正式推出“龍盈計劃”，通過定制化FOF（基金中的基金）產品為投資者提供一站式資產配置服務。這一舉措標志著繼招商銀行推出“長盈計劃”后，又一家大型商業銀行深度布局FOF領域，引發行業關注。
據建設銀行App顯示，“龍盈FOF”由該行聯合華夏、建信、銀華等基金公司打造，旨在解決普通投資者“選基難”的問題。產品通過多元資產配置策略，構建不同風險收益特征的組合，覆蓋股、債、商品及海外市場。目前，該計劃已上線多款產品，包括華夏聚安優選三個月持有混合FOF、建信福澤安泰等，另有萬家啟泰穩健三個月持有期FOF等產品即將發售。從分類看，龍盈計劃涵蓋低波-多資產、中低波-多資產、ETF-FOF及全球投資-FOF四大系列，滿足不同風險偏好投資者的需求。
業內人士分析，銀行渠道近期密集發力定制化FOF，是市場趨勢與渠道轉型共同作用的結果。一方面，低利率環境下，投資者對穩健配置工具的需求上升，而FOF通過分散投資降低波動，契合這一需求；另一方面，銀行傳統“明星單品”銷售模式面臨挑戰，2022年后單一基金波動加劇導致客戶持有期縮短、投訴增多，而FOF的多元配置特性有助于提升客戶體驗，減少因市場波動引發的流失。2025年FOF市場整體賺錢效應顯著，進一步增強了銀行布局的信心。
招商銀行的“長盈計劃”此前已驗證這一模式的可行性。數據顯示，2025年內成立的FOF產品中，規模超50億元的4只均由招行托管，包括東方紅盈豐穩健配置6個月持有（65.73億元）、富國盈和臻選3個月持有（60.01億元）等。納入長盈計劃的6只存量FOF中，5只年內規模翻倍增長。天相投顧基金評價中心指出，招行成功的關鍵在于產品線清晰、資產配置一站式解決需求，以及強大的渠道銷售能力。其定制化產品以債券為底倉，疊加權益、黃金等資產，精準匹配不同風險偏好客戶，同時依托招行龐大的客戶基礎和數字化推廣能力，實現規模快速擴張。
隨著銀行理財凈值化轉型深化，定制化FOF正成為承接居民財富轉移的重要工具。晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞認為，銀行定制型FOF或成為未來2-3年規模增長的核心突破口。招行的示范效應將推動更多銀行跟進，尤其是中小行可能通過定制化構建差異化優勢。同時，銀行基于客戶畫像定制低波動、絕對收益型產品，既能承接理財資金轉移需求，也符合銀行從“產品代銷”向“資產配置服務商”轉型的方向。
不過，行業也需警惕同質化競爭風險。有基金公司人士提醒，若多家銀行集中推出低波動偏債FOF，可能導致產品雷同，削弱競爭力。定制并非“甩鍋”，銀行需與基金公司共同加強投研跟蹤，確保產品業績穩定。另有觀點強調，銀行定制型FOF的長期發展需以持續穩定的業績為核心，通過多元配置平滑波動，切實提升投資者獲得感，才能真正打開市場空間。
監管環境的支持也為這一趨勢提供了助力。資管新規全面落地后，銀行理財需減少非標資產配置，定制化FOF通過分散投資和專業配置，成為滿足凈值化要求的重要工具。同時，社保基金、養老保險等長期資金對穩健收益的需求，與FOF風險分散特性高度契合，或為行業擴容帶來新增量。
