A股市場早盤呈現分化格局，滬指微漲0.03%，深證成指下跌0.37%，創業板指則上漲0.44%。滬深北三市半日成交額達18905億元，較前一交易日減少3726億元。盤面上，貴金屬板塊表現亮眼，紫金礦業股價再創歷史新高，半導體及CPO概念股同步走強。
紫金礦業成為市場焦點，截至午間休市，其股價報41.35元，漲幅達4.68%，盤中最高觸及42.68元。該股半日成交額達212億元，位居A股首位。公司股價走強主要得益于其重大收購計劃及貴金屬市場強勢表現。1月26日晚間，紫金礦業公告稱，旗下控股子公司紫金黃金國際擬以55億加元（約合人民幣280億元）收購加拿大聯合黃金全部股份，后者擁有三座非洲大型金礦。此次交易若完成，紫金黃金國際的資產布局將擴展至12個國家的12座金礦，礦產金產量有望大幅提升，提前實現年產超百噸的戰略目標。
資金流向顯示，市場多空博弈激烈。前一日尾盤集合競價階段，多只權重股出現巨額賣單，其中紫金礦業壓單金額超過40億元，當日成交額達263億元，仍居A股榜首。從基本面看，紫金礦業業績支撐強勁，公司預計2025年凈利潤為510億至520億元，同比增長59%至62%，較上年320.51億元的凈利潤顯著提升。
半導體及CPO概念股同樣表現活躍。東芯股份早盤漲停，漲幅達20%，源杰科技漲超10%并創歷史新高，可川科技等多股漲停，中際旭創、新易盛漲幅均超過4%。行業動態顯示，OpenAI、谷歌等科技巨頭近期加速大模型迭代，GPT-5.2和Gemini 3.0 Pro等模型在多模態和推理能力上取得突破。財報數據顯示，海外四大云廠商2025年三季度資本開支同比增長74%，并上調2026年指引，顯示對AI領域的長期投入信心。臺積電2026年資本支出計劃增長27%至37%，達520億至560億美元，進一步印證終端AI芯片需求旺盛。
中信證券研報指出，AI算力需求爆發推動光通信產業升級，海外云廠商及臺積電資本開支擴張，凸顯AI基礎設施需求強勁，帶動高速率光模塊需求增長。盡管高速光芯片等物料短期供應緊張，但上游廠商積極擴產，疊加硅光方案滲透率提升，供應鏈瓶頸有望緩解。技術層面，NPO方案憑借低功耗、高帶寬及可維護性優勢，成為規模擴展的關鍵過渡方案，頭部企業已率先布局，推動行業向高效光互聯架構演進。國內光通信龍頭公司的發展潛力受到市場看好。
