2025年中國并購市場呈現結構性分化特征，整體呈現“量減價增”態勢，同時完成交易企穩回升、私募基金退出修復、行業區域集中度提升等多重變化。數據顯示，全年宣布并購交易5086筆，同比下降20.27%，創近七年新低；但披露金額的3499筆交易總規模達2.37萬億元，同比增長29.08%，單筆交易規模顯著擴大，大額交易對市場拉動作用明顯。完成交易方面，全年達成3342筆，同比微增0.45%，披露金額的2026筆交易總規模達1.49萬億元，同比大幅增長54.41%，成功扭轉2019年以來的下行趨勢，市場由數量擴張向質量提升階段切換。
私募基金退出市場在2025年呈現明顯修復。全年以并購方式退出的私募基金數量達469支，同比增長22.77%，資金回籠規模642.15億元，同比增長8.54%，結束此前兩年回落態勢。鯤鵬資本、重慶產業投資母基金等機構通過并購交易實現大額資金回籠，成為行業退出效率提升的典型案例。這一修復態勢表明，私募基金在并購市場的資金循環能力逐步改善，行業生態持續優化。
重大并購案例中，超百億元規模交易達20筆，推動行業整合升級。其中，中國船舶換股吸收合并中國重工（交易金額1151.50億元）、國泰君安吸收合并海通證券（交易金額976.09億元）成為境內大額交易代表。跨境并購市場則延續低位運行，全年完成144筆交易，同比下降13.77%，披露金額交易總規模1181.46億元，同比下降5.73%。美的集團收購德國Teka集團、紫金礦業收購加納Newmont Golden Ridge Ltd股權等案例成為跨境大額交易的主要代表。
從行業與地域分布看，廣東省憑借粵港澳大灣區優勢，并購案例數量居全國首位。電子信息、傳統制造、醫療健康及能源礦業成為并購熱點領域，其中電子信息行業交易數量占比17.32%，位居第一；金融行業以2035.96億元的交易規模占比13.71%，領先其他行業，先進制造、電子信息等行業緊隨其后，行業集中度特征顯著。月度趨勢方面，2025年12月表現突出，宣布交易與完成交易的量價均大幅增長，呈現年末集中放量態勢，為2026年市場活躍度奠定基礎。
