美的置業（03990.HK）在完成房地產開發業務剝離后的首個完整財年，交出了一份扭虧為盈的成績單。根據3月31日公布的2025年度業績報告，公司持續經營業務收入達41.49億元，同比增長11.4%；歸母凈利潤5.59億元，而上一財年同期則虧損超20億元，其中非持續經營業務虧損高達25.36億元。
這一轉變的核心，是2024年啟動的資產重組戰略。當年6月23日，公司宣布將房地產開發業務權益轉移至私人企業美的建業，通過實物分派股份完成剝離。數據顯示，截至2023年末，美的置業持有319個開發項目，總土儲約2650萬平方米，而美的建業同年貢獻的收入占上市公司總收入的94.97%。此次重組使上市公司業務規模大幅收縮，但也為轉型輕資產模式創造了條件。
在外部市場拓展方面，公司通過品牌輸出與委托管理模式，在貴陽、無錫、徐州新增4個第三方住宅項目。其中無錫東望府項目首開去化率超過90%，驗證了其產品力與開發管理能力。不過，轉型過程中仍面臨挑戰：資產運營收入同比下降15.4%至8.35億元，房地產科技板塊簽約金額下降25.4%至4.57億元，公司解釋稱這主要受商業物業交付減少及行業建設項目縮減影響。
財務指標的改善印證了戰略調整的成效。截至2025年末，公司在手現金16.46億元，有息負債降至5.92億元，資產負債率從2023年末的75.14%大幅下降至47.7%。管理層表示，當前房地產行業仍處于轉型期，但已看到積極信號，公司將依托控股股東資源與自身專業能力，持續深耕輕資產領域。
