近期，量化私募行業在流動性管理方面迎來重要變革，頭部機構正從“延長預約周期防贖回”轉向“縮短周期提升客戶體驗”。3月30日，上海磐松私募基金管理有限公司宣布，自2026年3月31日起，旗下多空對沖及杠桿指增系列產品的贖回預約時間將從現行的“T-5個交易日”縮短至“T-2個交易日”，其中指數增強產品的小額資金贖回簽約時間進一步優化至當日14點30分前，可實現凈值當日確認。這一調整標志著量化私募在平衡投資者流動性需求與管理人資金穩定性方面邁出關鍵一步。
作為2022年6月成立的量化私募新銳，磐松資產憑借低頻系統性投資策略迅速崛起。其管理規模從2023年7月的20億元躍升至2024年3月的50億元，同年7月突破百億大關，截至2026年初已穩定在百億以上。目前，公司已構建覆蓋指數增強、杠桿指增、市場中性、多空對沖等多元策略的產品線，并通過差異化費率設計吸引投資者——部分產品僅收取管理費或計提業績報酬，個別指數增強產品甚至免收管理費，凸顯長期經營導向。
行業觀察人士指出，量化私募縮短贖回預約周期的背后，是管理人對自身策略容量和資金穩定性的信心提升。北京某私募機構從業者表示，當前鳴石、九坤、誠奇等頭部量化機構的贖回周期多在T-3至T-5個交易日，磐松的調整或引發行業跟風效應，推動整體流動性優化。這種轉變既反映了量化策略成熟度的提高，也體現了管理人通過提升服務競爭力來應對行業資源向頭部集中的趨勢。
市場波動下，量化策略表現承壓。據渠道數據，3月有業績展示的百億級量化私募平均收益普遍下滑，多數機構的指增和空氣指增策略產品跌幅達9%—12%。某百億私募合伙人解釋稱，市場風格快速切換導致流動性分化，部分過度依賴單一因子的量化策略出現超額回撤。今年量化私募規模快速擴張及小微盤股前期大幅上漲，也對超額收益構成壓力。盡管如此，業內普遍認為，通過動態調整策略配置，仍有望實現全年超額收益目標。
私募發行市場則呈現另一番景象。截至2026年2月28日，全市場722家私募機構合計備案證券產品1366只，同比增幅151.57%，環比增幅100.88%，實現雙倍增長。其中，百億量化私募成為發行主力：明汯投資以33只備案量領跑，黑翼資產、上海瓴仁私募各備案23只，涵德投資、頑巖資產備案22只，誠奇私募備案21只，鳴石基金、進化論資產、九坤投資分別備案16只、15只、12只。截至2月底，國內百億私募總數達126家，量化機構數量首次超越主觀多頭私募，行業資源向頭部集中的趨勢愈發顯著。
面對規模擴張與業績壓力的雙重挑戰，量化私募正通過策略迭代和服務升級尋求突破。磐松資產縮短贖回周期的舉措，既是對投資者需求的回應，也是行業適應市場變化的縮影。隨著頭部機構在策略容量、風控能力和客戶服務等方面持續優化，量化私募的競爭格局或將迎來新一輪洗牌。
