3月20日，上海證券交易所正式受理了宇樹科技科創板上市申請，這家在機器人領域表現亮眼的企業，正朝著A股“人形機器人第一股”的目標全力沖刺。根據其披露的招股書申報稿，宇樹科技此次計劃募集資金42.02億元，資金將用于智能機器人模型研發、機器人本體研發、新型智能機器人產品開發以及智能機器人制造基地建設等四個關鍵項目。
近年來，宇樹科技的業務發展勢頭迅猛，營業收入呈現爆發式增長。從財務數據來看，2022年至2025年1—9月，公司營業收入分別為1.23億元、1.59億元、3.92億元和11.67億元。若按2025年1—9月年化后的金額計算，2022—2025年的復合增長率高達133.09%。2025年度，公司實現營業收入17.08億元，同比增長335.36%；扣非后凈利潤達到6億元，同比增長674.29%，業績增長十分顯著。
在盈利能力方面，宇樹科技同樣表現出色。2022年至2025年1—9月，公司扣非后凈利潤分別為 -807萬元、 -1802萬元、7750萬元和4.31億元；主營業務毛利率分別為44.18%、44.22%、56.41%和59.45%。2025年度，公司主營業務毛利率進一步提升至60.27%，經營活動產生的現金流量凈額較2024年同期增加4.8億元，這主要得益于公司收入規模的快速增長。
宇樹科技專注于高性能通用人形機器人、四足機器人、機器人組件及具身智能模型的研發、生產和銷售。在四足機器人領域，公司已取得領先地位，報告期內四足機器人銷量合計超過3萬臺。自2023年自研推出首款人形機器人H1以及2024年推出中型人形機器人G1以來，公司人形機器人產品銷量增長迅速。2025年度，公司人形機器人出貨量已超過5500臺（純人形，不含輪式雙臂機器人），在全球市場出貨量排名第一。盡管目前尚無權威機構發布全球市場占有率排名，但根據業內媒體報道，宇樹科技的人形和四足機器人出貨量均處于全球第一梯隊。
此次宇樹科技擬募集的42.02億元資金，有著明確的投向。其中，智能機器人模型研發項目將投入20.2246億元，機器人本體研發項目投入11.0974億元，新型智能機器人產品開發項目投入4.454億元，智能機器人制造基地建設項目投入6.2411億元。公司表示，這些募投項目符合主營業務發展方向，有助于持續深化科技創新，擴大生產經營規模。
從公司股權結構來看，截至招股說明書簽署日，王興興直接持有公司8671.4964萬股股份，占公司股本總額的23.8216%，是公司控股股東。在特別表決權安排下，王興興直接持股部分的表決權比例為63.5457%，結合通過杭州天則所控制的上海宇翼員工股權激勵持股平臺，合計控制公司表決權比例為68.7816%。
對于上市目的，宇樹科技有著清晰的規劃。隨著產品銷量的持續提升，公司正從單純的產品制造商向高性能通用機器人產業生態構建者轉變。為響應并引領全球智能制造與人工智能產業發展，加速關鍵核心技術攻關與產業化落地，公司急需建立規模化、智能化的制造體系，并加大研發投入。此次上市旨在增強資本實力，提升在具身智能領域的全產業鏈自主創新能力與綜合領先優勢，豐富產品矩陣，引領產業科技創新趨勢與規模化場景應用。同時，通用機器人行業具有人才技術密集、創新迭代快速的特點，持續吸引優秀人才、完善人才創新激勵是企業發展的核心競爭力。通過上市，公司將完善現代化企業治理結構，強化董事會戰略決策與風險管理職能，實施長期股權激勵計劃，重點擴充人工智能、運動控制、感知交互領域研發團隊，并加強具身智能、高精度控制、強化學習等前沿技術投入，鞏固技術優勢，為投資者創造長期價值。
