在最新一季的業績電話會上，阿里巴巴釋放出多個重磅消息，涵蓋核心業務進展、戰略目標調整以及組織架構升級，引發市場高度關注。這場會議被業內視為中概股信息密度最高的交流場景之一，管理層不僅披露了平頭哥芯片、阿里云商業化等關鍵數據，更明確了云與AI業務未來五年的增長路徑。
平頭哥自研GPU芯片成為最大亮點之一。管理層透露，該芯片已實現規模化交付47萬片，年化收入接近百億元，覆蓋互聯網、金融、自動駕駛等多個行業。這一成績使其躋身國產芯片第一梯隊，并與阿里云形成深度協同。更引發市場遐想的是，阿里首次明確表示將支持平頭哥獨立融資甚至上市，以充分釋放其資產價值。摩根士丹利隨即給出860億美元估值，認為其有望復制谷歌TPU的成功路徑。
阿里云的商業化進程同樣超預期。截至2月底的2026財年，其外部收入突破1000億元人民幣大關。CEO吳泳銘提出更具野心的目標：五年內將云與AI商業化收入提升至1000億美元，這意味著年復合增長率需超過40%。支撐這一目標的底氣來自全棧AI布局——從芯片到云基礎設施，再到MaaS平臺和千問、悟空等模型矩陣，形成技術閉環。大摩研報指出，這種全棧能力使阿里成為全球唯二在芯片、云、大模型三大領域均具備頂級實力的科技公司。
在電商領域，淘寶閃購展現出戰略級價值。蔣凡披露，該業務過去一年拉動平臺年度活躍買家增長1.5億，其中實物電商買家增加1億，超過前三年總和。更關鍵的是，閃購在市場份額提升的同時實現UE顯著改善，減虧幅度領先同行。基于此，阿里設定2029財年即時零售板塊整體盈利的目標，并維持2028財年GMV突破萬億的規劃。食品、生鮮、健康等品類的快速增長，甚至帶動盒馬、貓超等業務加速發展。
這場業績會折射出阿里戰略重心的遷移。從去年11月還聚焦大模型研發，到如今形成"芯片+云+模型"的全棧AI布局；從C端千問應用月活破3億，到B端悟空平臺構建企業服務生態；從傳統電商架構到ATH事業群統籌AI轉型——阿里在短短四個月內完成了組織與業務的雙重進化。這種敏捷性或許解釋了為何在全球云廠商集體漲價的背景下，阿里能通過平頭哥芯片構建成本優勢，進而支撐其激進的市場擴張策略。
內部人士透露，當前阿里各業務線士氣高昂，組織變革帶來的效能提升正在顯現。當市場還在用傳統財務指標衡量企業時，這家成立二十余年的巨頭已悄然開啟"二次創業"，試圖在AI時代重構商業版圖。其能否將技術優勢轉化為可持續的盈利增長，將成為未來幾年最受關注的商業命題之一。
