全球零售業格局迎來重大轉折，亞馬遜憑借最新財報數據正式超越沃爾瑪，登頂全球營收最高企業寶座。根據亞馬遜本月早些時候公布的2025財年業績，其全年銷售額達7170億美元，而沃爾瑪2月19日披露的12個月銷售額為7132億美元，兩家零售巨頭的營收差距首次擴大至38億美元。
盡管在2025年《財富》世界500強榜單中，沃爾瑪仍以連續十二年蟬聯營收冠軍的紀錄占據榜首，但最新財務數據已顯現出行業格局的深刻變化。亞馬遜以電商為核心的業務模式持續擴張，云計算服務AWS和第三方賣家服務收入的增長成為主要驅動力，而沃爾瑪雖通過線上線下融合戰略保持穩健增長，但增速明顯落后于競爭對手。
沃爾瑪最新財報顯示，其第四季度營收達1906.6億美元，略高于市場預期的1905.8億美元；調整后每股收益0.74美元，同樣超出分析師預估的0.73美元。然而，公司對2027財年的盈利指引引發市場擔憂——預計調整后每股收益在2.75至2.85美元之間，顯著低于市場普遍預期的2.97美元。這一消息導致沃爾瑪股價在盤前交易中一度下跌超3%，隨后收窄至跌幅1%以內。
在業績展望方面，沃爾瑪預計第一季度調整后每股收益將介于0.63至0.65美元之間。盡管第四季度業績表現穩健，但市場對其中長期盈利能力的質疑仍持續存在。分析人士指出，沃爾瑪在電商領域的投入尚未轉化為足夠的利潤增長，而亞馬遜通過規模效應和技術優勢構建的護城河正不斷加固。
值得關注的是，兩家企業的競爭已從零售領域延伸至物流、云計算和人工智能等新興賽道。亞馬遜的Prime會員體系與沃爾瑪的Walmart+服務展開直接對決，而AWS與沃爾瑪合作的云計算項目則呈現出既競爭又合作的復雜關系。隨著全球消費習慣向線上遷移，這場零售巨頭的角力預計將持續影響行業生態。
