創業黑馬近日發布的2025年年報顯示，公司全年實現營業收入1.41億元，研發投入718.83萬元，同比下降70.19%，研發投入占營業收入比例降至5.1%。盡管戰略定位聚焦AI賦能產業加速服務平臺，但財務數據顯示公司仍處于虧損狀態，報告期內凈利潤為負值，導致市盈率（TTM）達-80.23倍，市凈率（LF）為10.64倍，市銷率（TTM）為27.92倍。
現金流方面，公司經營活動產生的現金流量凈額為-5658.94萬元，同比減少2718萬元；投資活動現金流出3257.16萬元，較上年同期擴大1628.89萬元；籌資活動現金流入208.48萬元，同比增加2590.56萬元。資產結構發生顯著變化，其他應收款（含利息和股利）較上年末激增805.95%，占總資產比重上升7.27個百分點；無形資產減少77.75%，占比下降2.98個百分點；貨幣資金減少25.49%，占比下降2.52個百分點。
負債端調整同樣明顯，應付票據及應付賬款減少38.67%，占總資產比重下降1.81個百分點；一年內到期的非流動負債減少71.19%，占比下降1.09個百分點；其他應付款（含利息和股利）增加24.32%，占比上升0.96個百分點。流動比率維持在2.2的相對健康水平，顯示短期償債能力較強。
股東結構方面，十大流通股東出現新進與變動。阿巴馬元享紅利67號私募證券投資基金以108.7萬股持股量新晉第十大股東，取代原股東馬建濤。具體持股變動中，張玉霞、曹曉兵分別增持0.042和0.383個百分點，崔子浩、王季文則減持0.004和0.602個百分點。藍創文化傳媒（天津）合伙企業（有限合伙）以1062.13萬股持股量保持第一大股東地位，牛文文、天津嘉樂文化傳媒交流中心（有限合伙）緊隨其后，持股比例分別為3.78%和3.26%。
公司戰略層面，年報強調將繼續推進"黑馬新質生產力賦能計劃"，通過AI大模型技術重構企業服務底層邏輯，構建覆蓋企業加速、科創知識產權、產業加速、人工智能服務及AI人才培育的綜合性平臺。盡管當前財務指標承壓，但管理層表示將持續深化數智化轉型，助力中小企業抓住科技變革機遇實現躍遷發展。
