新年伊始，全球大宗商品市場迎來一場備受關注的指數再平衡資金流動。此次調整的核心是彭博商品指數（BCOM），涉及資金規模創下近年新高，引發市場廣泛討論。加拿大豐業銀行發布的最新報告顯示，此次調整將于周四收盤后正式啟動，預計持續至1月14日，期間每日將完成約20%的買賣操作。
此次調整遵循“賣出強勢品種、買入弱勢品種”的原則，旨在恢復指數中各資產的目標權重。去年貴金屬價格大幅上漲，而原油表現低迷，導致指數權重失衡。根據豐業銀行的測算，白銀將面臨高達71億美元的拋售，黃金則有70億美元的賣出需求，兩者合計超過140億美元。這一規模約占3月期貨未平倉合約的17%，盡管近期白銀交易量已處于高位，但此次調整仍可能帶來顯著沖擊。
市場對此已有預期。領導和管理investLive的Adam Button指出，白銀周三的拋售或許與此次調整有關。多家銀行也警告投資者，黃金和白銀價格短期內可能出現波動。法國興業銀行大宗商品分析師表示，這兩種資產占BCOM指數的11%，去年年底白銀的強勁上漲使其成為凈拋售的重點對象。道明證券則預計，Comex白銀市場未平倉合約總量的13%將在未來兩周內被出售，可能導致價格大幅回落。
然而，并非所有機構都看空貴金屬。豐業銀行認為，基本面因素仍對金屬價格構成支撐，建議投資者利用價格走弱的機會買入。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen也持類似觀點，他表示，黃金和白銀在新年伊始將成為全球經濟的基石資產，任何短期疲軟都可能是買入機會。他強調，波動更多由技術性資金流動引發，而非基本面惡化。
在買入方面，原油和農產品成為主要受益者。布倫特原油將獲得36億美元的買入資金（約5.8萬手合約），WTI原油則有24億美元的流入（約4.2萬手合約）。可可和糖的買入規模分別為22億美元和13億美元。法國興業銀行特別看好能源市場，認為其最具潛力。該行指出，布倫特原油價格已跌破每桶60美元，為近五年最低水平，而天然氣價格自去年12月初以來下跌23%，預計將從凈拋售轉為凈買入。
不過，豐業銀行對原油前景持謹慎態度，認為供應過剩和需求疲軟將壓制價格。可可市場則面臨另一重風險。此次調整中，可可相關資金流占其未平倉合約的56%，是日均成交量的2.8倍。作為自2005年以來首次重返基準指數的品種，可可市場可能因資金流入而出現劇烈波動，投資者需警惕交易風險。
