上海證券報記者實地探訪深圳水貝金座與水貝金展珠寶廣場時發現，這座以黃金交易聞名的市場正掀起一股白銀投資熱潮。原本主營黃金飾品的展柜里，投資銀條與足銀板料成為新主角，有商戶懷抱15公斤銀料穿行于人群中，部分店鋪甚至將20塊1公斤裝銀條整齊陳列在玻璃柜內，僅剩2塊可供購買。
市場內搶購銀料的氛圍異常濃厚。記者隨機詢問多家商戶得知，自12月29日銀價出現短暫回調后，商家普遍加大備貨力度，但上游料商卻因元旦假期臨近收緊出貨。商戶姚先生透露："現在銀料庫存緊張，很多同行提前囤貨應對元旦消費高峰。"數據顯示，12月31日水貝銀價達20.5元/克，較12月7日16.5元/克的階段性低點累計上漲24%。
投資銀條定價模式趨于透明，多數商戶采用"基礎銀價+加工費"的計價方式。記者注意到，板料類銀料因加工環節較少，每克價格比銀錠類產品低0.3-0.5元。以20克白銀手鐲為例，按當前銀價與1.5元/克加工費計算，售價達440元，較月初上漲約80元，漲幅達22.22%。
與投資銀條的火熱形成對比的是，銀飾銷售表現相對平穩。走訪中記者發現，消費者仍更青睞黃金飾品，銀飾展柜前咨詢者寥寥。多位商戶表示，雖然白銀原料價格持續走高，但終端銀飾價格傳導存在滯后性，且消費者對銀飾價格敏感度高于投資銀條。
對于本輪白銀行情，紫金天風期貨研究員劉詩瑤指出，2025年四季度白銀市場呈現三大特征：COMEX庫存連續三個月下降、LBMA現貨升水持續擴大、國內社會庫存降至十年低位。這些因素共同推動銀價在三個月內累計上漲近80%，10月更是突破80美元/盎司關鍵價位，形成技術性突破行情。
針對后市走勢，市場分析人士提醒，當前白銀市場交易情緒已處于亢奮狀態，CME交易所近期連續上調保證金比例、限制持倉頭寸等干預措施，可能加劇價格波動。劉詩瑤特別指出："白銀兼具商品與金融屬性，當前價格已充分反映供需改善預期，短期需警惕技術性回調風險。"
