AI基金招商紅利量化選股混合A（基金代碼：023806）近日發布2025年第四季度報告，數據顯示該基金當季實現利潤612.81萬元，加權平均基金份額利潤達0.0308元。報告期內基金凈值增長率為3.55%，截至四季度末資產規模已達5.54億元。根據最新披露的1月22日凈值數據，該基金單位凈值為1.183元。
現任基金經理蔡振目前管理13只基金產品，其中招商中證1000增強策略ETF表現最為突出，近一年復權單位凈值增長率達54.44%；招商安陽債券A則以5.32%的收益率位列末位。這種差異化的業績表現，反映出基金經理在不同策略產品上的管理能力差異。
在資產配置策略方面，該基金與中證紅利指數保持高度相關性，銀行板塊仍為持倉核心。但與基準指數不同的是，基金管理團隊通過逆周期調節機制，將銀行板塊配置比例嚴格控制在不超過中證紅利指數3%的范圍內。這種操作源于對資金蹺蹺板效應的判斷——當銀行業與其他非銀行業出現資金流動失衡時，通過動態調整實現組合波動率的平滑。
行業配置呈現顯著差異化特征：機械、電子行業獲得超配，交通運輸和煤炭行業則被明顯低配。管理團隊解釋稱，這種配置邏輯基于成長性考量，旨在使組合整體成長性超越基準指數。特別是在市場上漲或成長風格占優時，這種策略能夠幫助基金獲取超額收益。對于交通運輸和煤炭板塊的低配，主要源于當前行業成長性不足，但未來若成長性指標改善，不排除會增加相關配置。
最新披露的十大重倉股顯示，京東方A以顯著持倉占比位居首位，三一重工、海康威視緊隨其后。金融板塊中，江蘇銀行、上海銀行、滬農商行三家城商行集體入圍；中國中車、海爾智家、中國平安、濰柴動力則分別代表高端裝備、家電、保險和動力裝備領域。這種持倉結構既保持了紅利策略的穩定性，又通過機械、電子行業的配置增強了組合的進攻性。
