存儲芯片市場正經歷一場前所未有的漲價潮，行業巨頭SK海力士在最新投資者會議上明確表示，受人工智能（AI）領域客戶強勁需求及供應端物理限制的雙重影響，存儲芯片價格將在全年持續攀升。公司透露，當前潔凈室空間不足已成為制約全行業產能擴張的關鍵因素，短期內無法通過擴產緩解供需矛盾，客戶重復下單只會進一步推高價格。
從庫存動態來看，服務器領域庫存已恢復至健康水平，而PC和移動設備客戶庫存持續消耗，SK海力士自身DRAM與NAND庫存僅維持約4周，且預計全年將進一步下降。在高端產品領域，HBM（高帶寬內存）成為焦點，公司2026年產能已全部售罄，甚至難以調整產線分配，這種供需極度緊張的狀態為其在定價談判中贏得顯著優勢。公司正與主要客戶探討簽訂多年期長期合約，并預計這種緊張局勢可能為2027年HBM業務帶來更優條款。
資本開支策略方面，SK海力士保持審慎態度。盡管今年投資額將超過去年，但核心聚焦HBM和標準型DRAM，NAND業務僅恢復部分321層3D NAND遷移投資，占總資本開支比例維持低雙位數。這種精準投資策略與行業整體趨勢形成呼應——市場研究機構TrendForce預測，2026年第一季度DRAM價格將上漲90%-95%，NAND閃存價格漲幅達55%-60%。
資本市場已對行業變局作出強烈反應。美東時間2月20日，美股存儲概念股集體走高，閃迪漲幅達4.65%，美光科技漲超2%，SK海力士在亞洲交易時段大漲6.15%創歷史新高，三星電子亦刷新收盤紀錄。港股市場中，瀾起科技一度漲超8%，兆易創新漲近4%。消息面上，三星電子正就新一代AI存儲芯片定價談判，價格較前代最高上浮30%，盛寶銀行首席投資策略師查魯·查納納指出，這凸顯高端市場定價權向頭部企業集中的趨勢。
行業連鎖反應正在顯現。谷歌DeepMind首席執行官Demis Hassabis直言，內存芯片供應鏈全面受限正制約AI部署規模，英特爾CEO陳立武則警告，內存短缺將成為AI發展瓶頸，且問題可能持續至2028年。Bernstein半導體分析師Mark Li提醒，內存價格"拋物線式"上漲雖將使三星、美光、SK海力士等企業利潤激增，但電子行業其他領域將承受巨大壓力。Counterpoint Research分析指出，內存成本攀升可能迫使電子企業放棄低端產品線，部分低價智能手機或將退出市場。
