港股上市公司TCL電子與索尼近日宣布達成戰略合作，擬共同成立合資公司承接索尼家庭娛樂業務。根據協議，新公司將由TCL電子持股51%、索尼持股49%，雙方計劃于2026年3月底前簽署最終協議，若獲主管部門批準，新公司預計于2027年4月正式運營。此次合作涵蓋電視機、家庭音響等產品的全鏈條業務，包括研發、制造、銷售及客戶服務，標志著兩家消費電子巨頭在全球化競爭中的深度資源整合。
受合作消息提振，TCL電子股價在1月21日盤中一度攀升至12.92港元/股，較前一日收盤價漲幅超18%。公司近期發布的業績預告顯示，2024年經調整歸母凈利潤預計達23.3億至25.7億港元，同比增長45%至60%。這一增長得益于其“全球化”與“中高端化”戰略的持續推進，而與索尼的合作被視為強化這一戰略的關鍵舉措。
索尼電視業務曾長期占據高端市場，但近年來面臨嚴峻挑戰。財報顯示，2024年4月至9月，索尼顯示業務營收同比下滑超兩成，占公司總營收比例降至4.15%。同期，其娛樂、技術及服務板塊利潤下降超兩成，成為五大部門中唯一利潤下滑的板塊。市場研究機構群智咨詢數據顯示，2025年索尼電視全球市占率僅約1.9%。業內人士指出，索尼在家電領域的技術優勢已逐漸弱化，此次合作或為其減輕重資產運營壓力提供契機。
TCL電子則憑借全產業鏈布局實現逆勢增長。2024年上半年，公司電視全球出貨量達1346萬臺，同比增長7.6%，市占率穩居全球前二；銷售額市占率同比提升1.1個百分點至13.2%，位列全球前三。其成功得益于對上游面板（華星光電）與整機制造的整合，實現了成本控制與技術落地的雙重優勢。分析認為，索尼在高端市場的影響力與品牌價值，將為TCL拓展高端份額提供助力，而TCL的供應鏈效率與全球化渠道則能幫助索尼優化成本結構。
TCL電子董事會主席杜娟表示，此次合作是雙方資源互補的“絕佳契機”，通過技術共享與運營協同，有望實現品牌升級、規模效應提升及供應鏈優化。接近索尼的人士透露，新公司的具體決策權將由雙方共同掌握，但目前尚處于籌備階段，細節暫未對外公布。有業內觀點認為，這一模式與索尼早年與三星的合作類似，當時索尼通過出售液晶面板合資公司股份退出重資產領域，而此次與TCL的合作或標志其進一步轉向輕資產運營。
TCL的崛起與其創始人李東生的戰略決策密不可分。1982年從華南理工大學畢業后，李東生放棄機關工作機會，加入惠州TTK家庭電器公司（TCL前身）。1985年，他主導TCL通訊業務，雖因經驗不足短暫調離崗位，但后續回歸后推動企業改制，為TCL發展掃清體制障礙。1999年，TCL開啟全球化征程，通過收購越南電視機廠打開東南亞市場；2004年，公司并購湯姆遜彩電與阿爾卡特手機業務，雖因技術誤判與市場變化遭遇挫折，但為后續歐洲市場布局奠定基礎。
2019年，TCL集團完成資產重組，分拆為聚焦半導體顯示的TCL科技與專注智能終端的TCL實業。目前，李東生通過旗下多家上市公司構建起覆蓋顯示、家電、新能源等領域的產業版圖。截至1月21日收盤，TCL科技、TCL電子等5家上市公司總市值超1800億元。值得注意的是，1月19日，年近七旬的李東生卸任TCL科技CEO職務，由在TCL工作近30年的70后高管王成接任，標志著公司管理層進入新一代接力階段。
