英偉達最新財報數據引發市場高度關注。美東時間2月25日，這家芯片巨頭公布了截至2026年1月31日的2026財年第四財季業績，單季營收達681.27億美元，同比增幅73%，凈利潤429.60億美元，同比增長94%，兩項指標均創歷史新高。全年營收突破2000億美元大關，達到2159.38億美元，凈利潤1200.67億美元，同比增幅均超過64%。
盡管業績表現遠超預期，資本市場卻給出截然相反的反應。財報發布后公司股價大幅下挫5%，這一反常現象折射出市場對AI行業發展的深層憂慮。投資者普遍擔憂，云服務廠商持續攀升的資本開支是否具有可持續性，以及人工智能硬件支出增長能否長期維持。
數據中心業務仍是英偉達的核心增長引擎。第四財季該板塊營收623.14億美元，同比增長75%，其中網絡業務表現尤為亮眼，營收同比激增263%至109.80億美元。計算業務板塊營收513.34億美元，同比增長58%，保持穩健增長態勢。游戲業務也呈現復蘇跡象，受益于Blackwell芯片需求旺盛，當季營收37.27億美元，同比增長47%。
公司管理層對行業前景保持樂觀態度。CEO黃仁勛在分析師電話會上直言市場存在誤判，強調代理型AI已進入關鍵轉折點，算力投入正在直接轉化為商業收益。他特別指出，智能體技術將重塑軟件行業生態，預計大量軟件企業將采用AI工具提升開發效率，但同時也警告部分傳統軟件公司可能面臨淘汰風險。
華爾街機構對英偉達后市表現存在明顯分歧。摩根大通將目標價從250美元上調至265美元，花旗集團更激進地將預期提升至300美元，梅利烏斯研究公司則給出380美元的最高目標價。這些樂觀預測主要基于AI算力需求持續旺盛的判斷，認為當前資本開支擴張周期尚未見頂。
面對復雜的市場環境，英偉達正通過戰略并購鞏固競爭優勢。去年底公司以約200億美元獲取AI推理芯片企業Groq的技術授權，同時深化與OpenAI的合作關系。這些舉措顯示，英偉達不僅依賴現有業務增長，更在積極布局下一代AI技術架構。
