保險資管行業在2025年迎來新的業務動態，債權投資計劃、股權投資計劃以及保險私募股權基金這三類核心業務的登記情況備受關注。據權威渠道獲取的官方數據顯示，這一年保險資管機構登記的這三類業務產品總數為314只，登記規模總計5104.43億元。與上一年相比，產品數量和規模分別下降了20.71%和26.08%，呈現出收縮態勢。
盡管業務規模收縮，債權投資計劃仍憑借其長期性特點成為保險資金配置的重要選擇。2025年新登記的債權計劃平均投資期限為7.6年，期限分布從3年至十幾年不等，與保險資金長期限的特性高度契合。投資收益率方面，2025年新登記債權計劃的平均收益率為3.61%，較2024年下降幾十個基點，整體收益率延續下行趨勢。業內人士指出，優質項目的收益率已進入“2”時代，反映出市場優質資產稀缺的現狀。
與債權投資計劃的收縮不同，股權投資計劃在2025年呈現增長態勢。保險資管機構登記的股權投資計劃為22只，同比增加83.33%；登記規模為335.32億元，同比增長12.52%。股權投資計劃多為專項產品，單只規模差異顯著，2025年登記的產品中規模最低為1億元，最高達100億元。這類產品主要投向單一項目，對項目篩選和風險控制要求較高，目前仍處于探索發展階段。
保險私募股權基金的登記情況則出現分化。2025年保險資管公司登記的私募股權基金為7只，登記規模為350.06億元，數量和規模同比分別減少22.22%和18.61%。回顧歷史數據，2019年至2022年保險私募股權基金曾迎來設立高峰，各年登記數量分別為5只、15只、17只和21只，登記規模分別為1050億元、1339億元、1071億元和1218億元。此后新登記基金數量有所回落，市場化私募股權基金人士分析認為，險資系私募基金以投資中后期企業或成熟項目為主，可投標的相對有限，隨著前期設立的基金逐步進入運作期并落地投資項目，未來險資系私募基金及股權投資將趨于平穩發展。
