A股商業航天板塊近期表現活躍，相關個股股價波動備受關注。華菱線纜（SZ001208）因一則終止收購公告引發市場熱議，這家市值達171億元的企業此前因商業航天概念股價大幅上漲，如今卻因收購計劃生變而面臨新的市場考驗。
根據公告披露，華菱線纜原計劃收購湖南星鑫航天新材料股份有限公司（以下簡稱"星鑫航天"）控制權，雙方于2025年3月簽署了《意向性協議》。經過多輪磋商后，因在部分具體條款上存在分歧，交易雙方于近日決定終止該項收購計劃。公司特別說明，此次終止協議已獲雙方友好協商一致，無需提交董事會審議，且不會產生賠償或法律責任。
作為被收購標的，星鑫航天在商業航天領域具有顯著優勢。這家成立于2003年的國家高新技術企業，總部位于湖南衡陽，主要生產耐高溫防熱材料、氮化硅陶瓷制品等關鍵部件。其產品廣泛應用于神舟系列飛船、嫦娥探測器、天宮空間站等重大航天工程，并為運載火箭研究院、上海航天技術研究院等核心單位提供配套供應。財務數據顯示，該公司2022至2024年分別實現營業收入5642.33萬元、5136.87萬元和6814.84萬元，凈利潤保持穩定增長態勢。
市場對本次收購終止反應強烈。東方財富數據顯示，自2025年12月10日至2026年1月19日的27個交易日內，華菱線纜股價累計漲幅達109.13%，區間最高漲幅更是一度突破142.39%。這種異常波動與商業航天板塊的整體走強密切相關，也反映出資本市場對相關并購事件的高度敏感性。
公司證券部負責人向記者透露，終止收購的主要原因是雙方在估值和付款條件上存在重大分歧。隨著星鑫航天商業航天業務量呈現爆發式增長，其業績表現超出預期，導致交易雙方對標的資產的定價產生較大差異。盡管公司為推進收購做了大量工作，但最終未能就核心條款達成共識。
對于后續發展，華菱線纜表示將繼續堅持"內涵式增長與外延式并購"雙輪驅動戰略，通過優化產業布局來提升綜合競爭力。市場分析人士指出，雖然本次收購終止可能帶來短期股價波動，但公司明確的發展路徑和商業航天產業的長期向好趨勢，仍為投資者提供了重要參考。
