在2025年的投資賽道上，通信與有色金屬板塊正展開激烈角逐，而有色金屬領域中，有色礦業指數憑借獨特優勢脫穎而出，成為市場關注的焦點。數據顯示，掛鉤ETF產品的有色主題指數共有6只，今年僅有3只跑贏申萬一級行業，其中有色礦業指數以96%的漲幅位居榜首，較同類指數多漲約10個百分點。
有色礦業指數的出色表現，與其獨特的編制邏輯密不可分。該指數采用“聚焦上游”的選股策略，僅納入掌握核心礦產資源的企業。從產業鏈劃分來看，有色金屬行業可分為上游礦山企業和中下游冶煉加工企業。上游企業如紫金礦業、洛陽鉬業等，坐擁銅、鉬等礦產資源，掌握著行業定價權；而中下游企業則以冶煉加工為主，利潤空間易受原材料價格上漲擠壓。
具體來看，有色礦業指數的核心成份股包括紫金礦業（銅金礦）、洛陽鉬業（鉬礦）、北方稀土（稀土礦）等資源儲備豐富的企業。這種“純礦企”的構成，使得指數在大宗商品漲價周期中，能夠最先且最大程度地受益。相比之下，其他有色主題指數除包含礦企外，還納入了鋁加工、銅加工等中下游企業，其利潤表現與礦企存在此消彼長的關系。
歷史數據進一步驗證了這一邏輯。在2020年、2021年及2025年的上漲行情中，有色礦業指數漲幅顯著領先；而在2022年、2023年的下跌周期中，其回撤幅度也相對可控。從長期表現看，該指數近三年、近五年及近十年的年化回報均優于其他5只同類指數，夏普比率更高，意味著投資者在承擔相同風險的情況下，能夠獲得更豐厚的超額收益。
基于這一優勢，基金管理人近期將產品名稱從“礦業ETF”升級為“有色礦業ETF招商（159690）”，以更清晰地傳遞其投資定位。新名稱不僅突出了“有色”屬性，更強調了“礦業”的核心價值，暗示投資者該產品直接受益于資源品漲價，而非傳統認知中“低效”的礦產開采行業。
業內人士指出，有色礦業指數的投資邏輯簡潔明了——看漲全球有色金屬需求及價格。相比之下，其他有色指數需同時判斷上下游利潤變化，投資決策更為復雜。隨著資源品漲價周期延續，有色礦業指數的“資源股”屬性有望持續為其帶來超額收益，成為投資者布局有色金屬板塊的優選工具。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。
