曾經在寒武紀投資中收獲頗豐的知名牛散章建平，近期已悄然退出該公司前十大股東行列。根據寒武紀最新披露的2026年第一季度報告，截至3月31日，章建平的名字已不再出現在十大股東名單中。而在2025年年度報告中，他尚持有681.49萬股，位列第五大股東。
回顧章建平的投資軌跡，2024年他首次躋身寒武紀前十大股東，當時持股533.88萬股，對應市值達35.13億元。隨著寒武紀股價持續攀升，他不斷加碼：2025年一季度增至608.63萬股，三季度進一步擴大至640.65萬股，四季度再買入40.84萬股。至2025年末，其持倉市值已飆升至約92.38億元，占流通股比例1.62%，在自然人股東中僅次于公司董事長陳天石。
盡管退出寒武紀，章建平并未放緩投資步伐。一季度數據顯示，他新進西部材料第四大股東，持股984.94萬股，占比2.02%；同時成為四川黃金第八大股東，持有642.57萬股，占比1.53%；在東材科技中，他以2586.37萬股的持倉量位列第五大股東，占比2.56%。
與章建平的撤資形成鮮明對比的是，寒武紀自身業績迎來爆發式增長。2026年第一季度，公司實現營業收入28.85億元，同比增長159.56%；歸母凈利潤達10.13億元，同比增幅高達185.04%。更值得關注的是，經營活動現金流量凈額由上年同期的凈流出13.99億元轉為凈流入8.34億元，銷售回款顯著改善，印證了訂單質量與客戶結算能力的雙重提升。
對于利潤增長，寒武紀解釋稱主要源于營業收入大幅增長帶動利潤總額同步提升。第一上海研究報告指出，2026年3月我國詞元日均調用量達140萬億，較2025年底的100萬億和2024年初的1000億呈現超高速增長。寒武紀大客戶在應用落地方面處于全球領先地位，日均Token消耗量在2026年3月已達120萬億級別。公司產品在特定場景大模型訓練與推理、智能視覺、語音處理等領域表現優異，有望持續獲得訂單突破。
報告還強調，在美國算力限售背景下，國產算力滲透正在加速。面對萬億級市場，國產算力在推理端已具備實用性，純國產供應鏈也取得積極進展。寒武紀憑借技術優勢和國產制造端的優先布局，有望在國產算力投資中占據顯著份額。
