盡管近期A股市場經歷震蕩回調，百億私募整體業績出現一定回撤，但部分機構仍憑借精準布局在11月實現正收益，全年累計表現更顯著跑贏市場主要指數。私募排排網最新統計顯示，截至2025年11月末，納入統計的73家百億私募中，42家當月收益為正，占比達57.53%，其中量化私募以0.66%的平均收益率逆勢領跑。全年維度下，百億私募前11個月平均收益率達29.44%，71家機構實現盈利，占比高達97.26%，更有19家收益率突破40%。
量化策略成為今年私募行業最大亮點。數據顯示，45家百億量化私募中，僅5家收益率低于20%，26家機構收益落在20%-39.99%區間，14家收益率超40%。中小市值指數增強策略表現尤為突出：57只中證1000指增產品中，30只收益率超50%；11只中證2000指增產品中，9只收益率突破60%，其中2只產品收益率超過70%。空氣指增策略同樣表現強勁，龍旗、明汯等機構旗下產品收益率均超60%。
主觀策略私募雖整體表現不及量化，但頭部機構業績依然亮眼。源樂晟、新思哲、復勝等22家主觀百億私募年內平均收益率為24.05%，其中5家機構代表產品收益率超過50%。融智投資FOF基金經理李春瑜分析指出，今年市場風格快速輪動，主觀策略依賴的宏觀趨勢判斷和基本面研究優勢未能充分釋放，而量化策略通過全市場覆蓋、高頻交易和模型紀律性，在震蕩市中展現出更強的適應性。
對于后市走向，多家百億私募持樂觀態度。星石投資認為，三季度全市場盈利底部確認，結束了2022年以來的連續下滑趨勢，為市場由熊轉牛奠定基礎。當前A股估值擴張周期尚未結束，市場整體風險溢價處于中位水平，未來盈利增長將成為主要驅動力。科技產業趨勢向上與傳統領域供需改善形成共振，有望推動市場再創新高。
紅籌投資從匯率與資產定價角度提出，人民幣對美元持續升值、房地產行業筑底企穩、資本市場信心修復三重因素疊加，中國資產估值優勢逐步顯現。歷史數據顯示，人民幣升值周期往往伴隨股市上行，當前環境可能孕育匯率與資產價格的"戴維斯雙擊"效應。玄元投資則指出，市場短期仍將圍繞美元信用、AI估值等核心邏輯波動，但價格反饋機制可能逐步弱化，風格有望從單一成長向均衡配置回歸，高景氣細分領域仍具備投資價值。
