中國食品飲料行業正站在發展的關鍵節點，消費疲軟與渠道分化帶來的壓力持續存在。中金公司發布的研報顯示，食飲行業已步入新常態，整體消費環境面臨較大壓力。不過，行業中也涌現出不少結構性機會，功能飲料、健康化飲品以及情緒消費等細分賽道逆勢上揚，成為行業為數不多的亮點。
據弗若斯特沙利文的報告，中國功能飲料市場規模正加速擴張。其中，功能飲料作為規模最大的細分品類，占據整體市場近七成份額；而運動飲料憑借更強的成長彈性，成為增長速度最快的品類。功能飲料市場的高速增長，與其渠道特性緊密相關。由于其具有極強的即時消費屬性，線下渠道占比超過95%，傳統渠道、現代渠道和加油站商店構成了其銷售的基本盤。與此同時，線上渠道正以雙位數的復合增長率快速崛起，預計未來五年仍將保持高速增長態勢。
在這樣的大背景下，上海證券報聯合匯正財經投研團隊走進李子園。這家深耕含乳飲料市場30年的國民品牌，正面臨著經典單品遭遇代際更迭的挑戰。而整個食品飲料行業也都在思考，如何通過產品與渠道的雙重創新，在存量博弈的市場環境中尋找增量破局之路。
對于擁有經典大單品的成熟品牌而言，如何在年輕消費群體中重塑品牌認知，讓“童年記憶”轉化為“當下選擇”，是普遍面臨的時代課題。當前，行業內的產品創新主要沿著三個方向展開。首先是經典產品的健康化迭代。隨著Z世代對低糖、低脂、清潔標簽的需求日益剛性，越來越多的企業開始對經典單品進行配方優化。以李子園為例，其推出的低糖版甜牛奶在校園渠道獲得了積極反饋，這表明消費者并非拒絕經典產品，而是希望經典產品能以更健康的方式呈現。光明、伊利等品牌的經典產品線也進行了類似的創新。
其次是功能化賽道的戰略布局。功能飲料已成為軟飲行業增長最快的細分賽道，其增長動力來自兩大趨勢：一是消費者對增強免疫力、改善腸道健康等功能性益處的關注度持續提升；二是“清潔標簽”成為主流訴求，無添加、配方簡單、成分天然的產品更受消費者青睞。東鵬飲料、農夫山泉等企業持續發力該領域，李子園也推出了子品牌“VitaYoung活力維他命”維生素水，切入年輕消費場景。
過去五年，中國快消品渠道發生了劇烈分化。一二線城市大型連鎖會員店的銷售占比不斷提升；下沉市場則被零食量販系統、社區電商搶占大量份額；渠道自有品牌與多品類折扣業態高速擴張。這一變局對食品飲料企業的渠道能力提出了全新要求。
面對渠道分化，領先企業采取了相似的應對策略：守住傳統渠道基本盤，同時構建直連終端的敏捷響應能力。在增量渠道端，直連大客戶的定制化響應能力和新興電商的敏捷運營能力成為競爭焦點。部分企業成立專門商務部門，在研發、工廠和渠道之間搭建橋梁，高效響應大型連鎖超市的產品定制需求。博觀研究院預測，功能飲料線上渠道未來五年仍將維持13.2%的復合增長率。抖音、小紅書等內容電商平臺不僅成為銷售渠道，更成為品牌與年輕用戶建立情感連接的陣地。
有資深投資顧問觀察到，渠道變革的本質是從“鋪貨廣度”轉向“響應深度”。過去，企業增長主要依靠渠道覆蓋的廣度；現在，增長則取決于對細分渠道的深度理解與敏捷響應。能否為大客戶定制產品、能否在直播電商快速起量、能否在社區團購精準鋪貨，這些能力正在重新定義渠道競爭的邏輯。
當產品矩陣從單一經典單品擴展至多個品類，渠道需求從大批量標品轉向小批量、多批次定制化產品時，供應鏈的柔性能力成為決定企業戰略成敗的關鍵。從行業視角看，中國食品飲料供應鏈正在經歷深刻變革，傳統的“大規模生產 + 壓貨分銷”模式，正被“敏捷響應 + 柔性制造”的新范式取代。能夠實現多品類共線生產、快速切換、小批量定制化交付的企業，將在市場競爭中獲得結構性優勢。
李子園的生產基地布局為其提供了產能調配的戰略縱深，整體產能利用率保持在合理區間，具備充足的彈性空間應對市場變化。這種產能布局的戰略價值在于，能為場景化產品和渠道定制化需求提供生產彈性，不同包裝規格、不同配方、不同批量要求的產品可以并行生產，快速響應市場變化。蒙牛、伊利等全國性布局的頭部企業也具備類似優勢。
有資深投資顧問認為，從更宏觀的產業邏輯看，當消費需求進入存量博弈與細分迭代并存的新階段，供應鏈的“彈性”正從成本中心轉變為價值創造中心。一方面，它支撐企業進行多品牌、多品類的矩陣式擴張；另一方面，它也為與渠道共創、聯合開發等新型合作模式提供基礎能力。
產品創新、渠道變革、供應鏈重構三重力量疊加，正在重塑食品飲料行業的競爭格局。在這一輪變革中，一個值得關注的結構性變化正在浮現：平臺化能力與細分專精正在形成新的分工邏輯。
在頭部企業層面，“平臺化”成為共同的戰略方向。企業不再僅僅是某個單品類的生產商，而是能夠覆蓋多品類、多品牌、多價格帶的平臺型組織。平臺化的核心能力包括品牌矩陣的構建能力、渠道資源的整合能力、供應鏈的柔性調度能力。農夫山泉、伊利等頭部企業的多品牌布局，正是這一趨勢的體現。
在中小企業層面，“專精特新”成為生存之道。在某個細分品類、特定場景、渠道觸點建立不可替代的競爭優勢，成為“隱形冠軍”。近年來涌現的一批新銳品牌，正是憑借對Z世代特定需求的精準洞察，在細分賽道上快速崛起。
值得注意的是，平臺巨頭與細分冠軍并非簡單的替代關系，而是形成共生演進的格局。平臺巨頭通過投資或孵化新銳品牌補齊年輕化拼圖，獲取對新一代消費者的深度理解；新銳品牌則借助巨頭的供應鏈和渠道資源加速擴張，突破成長瓶頸。
這種共生格局的背后，是行業競爭邏輯的深刻轉變。過去，核心競爭力體現在對渠道的控制力和產能的規模優勢；現在，核心競爭力體現在對細分人群的深度理解、對新興渠道的敏捷響應、以及對品牌情感的真誠構建。能夠完成這一能力遷移的企業，無論規模大小，都將在新一輪行業洗牌中占據主動。
有投資顧問指出，未來五到十年，食品飲料行業將呈現“巨頭平臺化、新銳專業化”的并行演進格局。兩類企業相互依存、相互賦能，共同推動行業向更高效率、更細分化、更用戶中心的方向演進。
執業編號：A0070624120004
執業編號：A0070624050008
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