港股電子材料龍頭企業建滔積層板（HK01888）近日因控股股東配售股份引發市場波動。3月18日早間，公司披露控股股東建滔集團計劃通過大宗交易方式配售1.3億股股份，配售價定為21港元，較前一交易日收盤價折讓8.7%。受此消息影響，公司股價開盤后迅速下探，盤中最大跌幅接近8%，截至午盤報22.04港元，下跌4.17%，成交額達38.3億港元，較前一日顯著放大。
根據公告，此次配售由花旗環球金融擔任代理，配售股份占公司已發行股本的4.15%。相較于過去五個交易日平均收盤價，此次配售價折讓幅度為4.5%。配售完成后，建滔集團的持股比例將從71.10%降至66.95%，但公司仍將作為其附屬公司運營。建滔集團承諾，配售完成后90天內不會進一步處置所持股份，以穩定市場預期。配售所得款項凈額預計約27.2億港元，結算工作預計于3月20日完成。市場分析認為，控股股東選擇在業績公告后短期內啟動配售，且折讓幅度較為溫和，顯示出其在套現與維護股價之間尋求平衡的意圖。
此前，建滔積層板于3月16日發布2025年財報，顯示全年營收達204億港元，同比增長10%；歸母凈利潤24.42億港元，同比大幅增長84%，基本每股收益0.78港元。其中，核心業務覆銅板收入為202.25億港元，同比增長10.5%。公司表示，業績增長主要受益于電子玻纖紗、玻纖布等上游原材料需求強勁，產品實現量價齊升。
近期，覆銅板行業迎來漲價潮。國內外龍頭公司如Resonac、三菱瓦斯化學相繼宣布上調產品價格。3月10日，建滔集團發布漲價通知，自當日接單起，對板料、PP（半固化片）及銅箔加工費等所有厚度規格產品同步提價10%。光大證券輕工制造團隊分析指出，2025年以來，以建滔積層板為代表的廠商已進行多輪提價，主要原因是環氧樹脂、TBBA等化工產品價格暴漲且供應緊張，電子布價格持續上漲，疊加銅價高企，導致覆銅板原材料及加工成本攀升。
光大證券進一步表示，建滔積層板通過構建垂直整合產業鏈，自產玻纖紗、玻纖布及銅箔等核心原材料，疊加下游客戶分散帶來的議價優勢，具備較強的供應鏈穩定性與成本控制能力。這種優勢支持公司連續、順暢地提價，有望持續增厚利潤率。隨著上游原材料漲價趨勢延續，覆銅板業務盈利彈性有望進一步增強。
