卡夫亨氏近日宣布暫停原定的業務分拆計劃，將原本計劃用于拆分重組的約6億美元資金轉向營銷、銷售能力建設、研發、產品質量提升及戰略性定價調整。這一決定距離其2025年9月宣布將業務拆分為“北美食品雜貨公司”與“全球風味提升公司”兩大獨立上市公司僅過去不到半年。
根據原計劃，卡夫亨氏擬于2026年下半年正式完成拆分，以簡化業務結構并提升品牌資源配置和盈利能力。拆分后的兩家公司中，一家將聚焦北美市場，涵蓋Maxwell House、Oscar Mayer、Lunchables等品牌；另一家則作為國際業務主體，包含Heinz、Philadelphia Cream Cheese、Kraft Mac & Cheese等知名品牌。
新任首席執行官Steve Cahillane自2026年1月上任后表示，其首要任務是推動業務恢復盈利性增長，這需要確保所有資源集中于運營計劃的執行。他指出，暫停分拆相關工作是出于審慎考慮，以避免今年繼續承擔分拆帶來的負面影響。當被問及分拆計劃是暫緩還是無限期暫停時，他僅回應稱“當前外部環境并不利于推進分拆”。
伴隨戰略調整，卡夫亨氏管理層也迎來變動。公司宣布，Nicolas Amaya將于2026年2月23日接替Pedro Navio出任北美業務負責人，全面執掌其規模最大的北美市場業務。Nicolas Amaya此前在家樂氏任職多年，負責Eggo和Pop-Tarts等品牌，并在美國及拉美市場管理谷物、冷凍食品和零食業務，還曾擔任Kellanova北美高級副總裁兼總裁。
盤古智庫高級研究員江瀚分析稱，當前食品行業面臨競爭加劇等多重挑戰，卡夫亨氏優先穩固核心業務是更為審慎的戰略選擇。分拆過程會產生巨額一次性成本，包括法律、稅務、系統分離等費用，暫停決策符合成本最小化原則。分拆意味著放棄采購、分銷、研發等環節的規模優勢，維持一體化運營更能通過資源共享抵御市場波動。
知名戰略定位專家詹軍豪認為，卡夫亨氏叫停分拆本質是從資本運作回歸經營自救。新CEO果斷暫停重組，是放棄短期資本故事、優先修復基本面的務實決策。
在宣布戰略轉向和管理層調整的同時，卡夫亨氏公布的財報顯示其業績承壓。2025年，公司實現營收249億美元，同比下降3.5%；凈利潤虧損58億美元；有機凈銷售額較上年同期下降3.4%。其中，銷量同比下滑4.1%，降幅較前一年的3.5%進一步擴大，完全抵消了價格上漲帶來的影響。具體來看，北美和國際發達市場表現下滑，新興市場的銷量增長部分緩解了這一壓力。
在電話會議上，Steve Cahillane表示，為實現可持續的盈利增長，公司計劃在2026年將研發投資較2025年增加約20%，營銷投資提高至約占凈銷售額的5.5%，并持續完善定價策略。
江瀚進一步指出，卡夫亨氏雖擁有眾多標志性品牌，但近年品牌老化問題突出。營銷投入可直接刺激銷量回升，相比分拆的一次性成本，營銷是持續性投資，能形成品牌資產積累。研發與定價策略的組合投入契合產業競爭邏輯，研發投入可提升產品優越性，增強差異化競爭力。不過，成功關鍵在于投入的精準性和組織執行能力，新CEO的快消行業經驗是積極信號，但需警惕“投入即增長”的線性思維陷阱。
針對暫緩分拆計劃及盈利性增長策略等問題，記者向卡夫亨氏發去采訪函，但截至發稿未收到回復。
