佰維存儲（688525.SH）最新披露的財務數據顯示，2026年第一季度公司實現跨越式增長，營業收入達68.14億元，同比激增341.53%；凈利潤28.99億元，成功實現扭虧為盈。與2025年第四季度相比，凈利潤環比增長252%，展現出強勁的復蘇勢頭。這一業績表現主要得益于AI算力需求的爆發式增長，推動存儲行業進入高景氣周期，產品價格持續攀升。
從盈利能力來看，公司一季度銷售毛利率攀升至53.3%，較去年同期的1.99%大幅提升；凈利率達到42.22%，同比實現由負轉正的突破性改善。這種顯著變化反映出公司在行業上行周期中抓住了市場機遇，通過優化產品結構和技術升級有效提升了利潤空間。
AI新興端側業務成為重要增長極。公司深耕智能穿戴領域多年，與meta等頭部客戶的合作持續深化。2026年第一季度，AI新興端側存儲產品收入約11.75億元，同比增長496.45%，環比增長53.19%。其中，AI眼鏡等終端產品的放量直接帶動了相關存儲芯片的需求增長，為公司開辟了新的利潤增長點。
財務結構方面呈現明顯分化特征。雖然營收利潤大幅增長，但經營活動現金流凈額為-27.06億元，較上年同期的-1.43億元進一步擴大，主要源于經營性采購支出的增加。研發投入方面，公司一季度投入1.56億元，同比增長26.78%，但研發投入占營業收入的比例降至2.29%，較上年同期的7.97%明顯下降，顯示收入擴張速度遠超研發增長幅度。
行業景氣度持續攀升為業績提供支撐。據TrendForce預測，2026年第二季度整體一般型DRAM合約價格將環比增長58-63%，NAND Flash全產品線價格預計上漲70-75%。這種漲價趨勢主要受數據中心需求驅動，特別是HBM、大容量DDR5及企業級SSD等高端存儲產品的需求快速增長。興業證券分析指出，本輪存儲周期由AI技術革新驅動，與過往消費電子主導的周期存在本質差異，存儲配置直接影響AI系統的運行效率。
產能擴張受限加劇供需緊張格局。中信證券研報顯示，受制于技術升級和資本支出約束，存儲原廠2026年有效產能釋放將受到限制，新增產能預計要到2027年底至2028年才能實質性投放。這種供給端的約束，疊加海外廠商逐步退出利基型存儲市場，將進一步推高相關產品價格，為國內存儲企業創造有利的市場環境。
