在AI大模型加速融入千行百業、企業級數據需求持續釋放的背景下，“Token第一股”迅策科技（03317.HK）公布了上市后的首份年度財務報告。數據顯示，2025年公司實現營業收入12.85億元，同比增長103.28%，首次突破十億元大關；綜合毛利率達61.66%，較上年提升顯著。盡管年度虧損同比擴大至1.30億元，但剔除上市開支后經調整凈虧損收窄至5485萬元，同比降幅達33.41%。
業績增長的核心驅動力來自AI商業化進程的加速。國家數據局最新數據顯示，中國AI日均Token調用量從2024年初的1000億次激增至2026年3月的140萬億次，兩年間增長超千倍。這一趨勢直接帶動了底層數據基礎設施的需求，作為實時數據處理領域的領先企業，迅策科技在下半年實現爆發式增長：營收從上半年的1.98億元躍升至10.87億元，凈利潤由虧損1.05億元轉為盈利5013萬元，首次實現半年度盈利。
客戶結構優化成為另一亮點。2025年公司服務客戶總數達230家，每用戶平均收入（ARPU）值提升至559萬元，同比翻倍。行業分布呈現顯著變化：傳統優勢的資產管理行業收入占比從2024年的42%降至20.37%，而電力、機器人訓練、商業航天等新興領域收入占比達79.63%，同比增長163.97%。這種轉變印證了公司跨行業復制能力的有效性，其數據處理平臺已成功應用于12個國計民生重點領域。
財務健康度持續提升為戰略擴張提供支撐。截至2025年底，公司資產負債率僅1.51%，較上年下降0.02個百分點，現金儲備充足。這種“輕資產”運營模式使其在研發投入上更具靈活性——全年研發費用占比保持在35%以上，重點布局機器人數據平臺、商業航天等前沿領域。
在全球化布局方面，公司確立了“三步走”策略：首先通過與國內合作伙伴的深度協同積累經驗，其次篩選具有東南亞及中東市場落地能力的標的進行審慎評估，最終實現海外營收占比目標。執行董事耿大為透露，2026年海外業務收入占比計劃提升至10%-15%，重點布局算力基礎設施出口和行業解決方案輸出。
對于并購策略，公司保持開放但審慎的態度。執行總裁宣然表示，潛在標的需滿足三個條件：技術產品互補性、行業經驗可遷移性、全球化布局協同性。特別是在商業航天領域，公司正探索通過并購快速獲取軌道計算、衛星數據處理等關鍵技術，以完善其空間大數據處理能力。
五大戰略方向勾勒出發展路徑：商業模式向Token付費轉型、加速重點行業滲透、搶占新興技術制高點、穩步推進國際化、構建算力-算法生態聯盟。這種“技術+場景+生態”的三維驅動模式，正幫助迅策科技在AI數據基礎設施領域構建差異化競爭優勢。
