近日，39只專屬商業養老產品2025年的結算利率數據正式披露。數據顯示，穩健型賬戶的結算利率區間為2%至4.35%，進取型賬戶則為2.5%至4.55%。其中，超過八成的穩健型賬戶結算利率超過3%，而進取型賬戶中僅有1只產品低于這一水平。
從整體表現來看，這類產品延續了穩健增值的特征。穩健型賬戶的算術平均利率為3%，進取型賬戶為3.34%，兩類賬戶的中位數均為3.2%。值得注意的是，有3家保險公司的產品在收益表現上尤為突出，其結算利率均達到4%及以上。
農銀人壽的百歲人生A款和B款產品表現亮眼，兩類賬戶的結算利率均位居首位。其中，穩健型賬戶收益率為4.35%，進取型賬戶為4.55%。國民養老的共同富裕系列產品緊隨其后，穩健型賬戶收益率為4.01%，進取型賬戶為4.02%。新華養老的盈佳人生產品也表現不俗，穩健型賬戶收益率超過4%，進取型賬戶為3.6%。
在長期表現方面，國民養老的產品自2022年上市以來，結算利率始終穩定在4%以上。新華養老的穩健型賬戶收益率也持續保持在4%以上，但進取型賬戶收益波動較大，既有兩年超過4%，也有兩年為3.6%。農銀人壽作為2024年才進入市場的參與者，其產品在2025年實現了結算利率的顯著提升。
與此同時，部分產品的結算利率低于3%。在穩健型賬戶中，太平養老的太平盛世福享金生B款、太平人壽的太平歲歲金生、太保壽險的太保易生福A，以及泰康人壽的多款產品均低于這一水平。不過，其中多只產品已停止銷售。
與2024年相比，2025年專屬商業養老保險產品的結算利率呈現“有升有降”的態勢。在可對比的28只產品中，穩健型賬戶有13只維持不變，9只下降，降幅在0.05至0.4個百分點之間，6只上升，升幅為0.05至1.25個百分點。進取型賬戶中，8只維持不變，14只下降，降幅在0.1至0.5個百分點之間，6只上升，升幅為0.1至1.3個百分點。
結算利率是消費者實際獲得的收益水平，但與產品賬戶的實際投資收益率并不完全一致。保險公司會綜合考慮市場環境、投資策略等因素，可能以高于或低于實際收益的水平進行結算。例如，部分公司采用“以豐補歉”的策略，以維持結算利率的相對穩定。盡管如此，長期來看，結算利率的趨勢與實際投資收益保持一致。
在產品更新方面，39只產品中有25只已停售，目前僅14只在售。這一變化主要源于人身險產品預定利率的調整，促使保險公司停售老產品并推出新產品。新產品的最低保證利率有所降低，穩健型賬戶的最低保證利率大多降至2%、1.75%或1.5%，進取型賬戶則降至0.75%、0.5%或0。而在產品推出初期，穩健型賬戶的最低保證利率多為3%，進取型賬戶也有多只高于1%，最高達1.2%。
盡管最低保證利率下降，但新產品的實際結算利率并未隨之降低。多家公司對老產品和新產品采用相同的結算利率。例如，某公司的鑫享寶系列產品，穩健型賬戶的最低保證利率從最初的2%降至2025年版的1.5%，但實際結算收益率均為3.2%。從實際情況看，大部分產品的結算收益優于最低保證利率。
業內人士指出，最低保證利率較高并不一定意味著實際收益更高。過高的保底利率可能限制投資策略的靈活性，反而影響長期回報。因此，消費者在選擇產品時，應更關注實際結算利率的表現，而非單純依賴最低保證利率。
