近期，科技領域傳來一則重磅消息，meta正與谷歌就2027年在其數據中心引入價值數十億美元的TPU芯片展開談判，同時meta還計劃于明年從谷歌云租用芯片。這一舉措意味著谷歌TPU將從自用模式邁向對外供應，其生態系統正式對外開放。據市場分析，此舉或使谷歌搶占英偉達年收入的10%份額，為其帶來數十億美元的新增收入。
在人工智能模型領域，谷歌也動作頻頻。數日前，谷歌發布了Gemini3模型，該模型在多個榜單上刷新紀錄，成為目前綜合實力最強的大模型，在數學推理、視頻生成、代碼等單項能力上大幅領先。谷歌推出的由Gemini3驅動的升級版圖像生成模型Nano Banana Pro，具備4K分辨率輸出，生成效果幾乎可以以假亂真。
AI技術的發展不僅在模型層面取得突破，在應用端也帶來了顯著變化。中金公司指出，AI應用已經帶來了明顯的成本節省。麥肯錫的調查顯示，受訪者認為使用AI可減少9 - 11%的成本，且這一影響涉及廣泛行業。然而，AI技術的進步也對部分勞動者的就業產生了沖擊，調查表明更多受訪者認為AI將加劇企業職能人員的減少。
在A股市場，光模塊行業因AI發展而備受關注。人工智能產業端進展迅速，AI投入力度空前，推理需求持續釋放，人工智能從云到端的閉環愈發緊密。這一趨勢為算力硬件帶來了持續的增長動力，相關需求增長有望改善算力硬件的景氣程度，并逐漸蔓延至軟件領域。
光模塊行業正處于量價齊升的良好態勢。一方面，計算芯片的放量使得配套的光模塊出貨量隨之增加；另一方面，光模塊800G/1.6T技術升級明確，滲透率有望持續提高。據長江證券測算，2025年、2026年、2027年數通100G + 模塊市場規模將分別同比增長54%、69%、34%，市場規模分別達到144億美元、244億美元、327億美元。從市場份額來看，格局總體穩定，中國頭部大廠占據核心份額，A股核心環節的“賣鏟人”邏輯清晰，龍頭效應有望進一步增強。
在投資領域，通信ETF（515880）成為市場焦點。該ETF規模超110億元，在同類15只產品中排名第一。其光模塊占比達52%，服務器占比達22%，疊加光纖、銅連接等環節，合計占比達81%（權重占比截至10月28日）。中金公司認為，新技術轉化為需求的重要前提是普及率的提升，而AI的普及速度遠遠快于個人電腦與互聯網技術，因此對AI算力主線保持樂觀態度，投資者可持續關注通信ETF（515880）。
