阿里巴巴集團近日公布了2026財年第二季度（7月至9月）財務數據，集團總收入達到2477.95億元人民幣，同比增長5%。若剔除已剝離的高鑫零售和銀泰業務收入，同口徑收入增幅達15%。這一成績單背后，是阿里在人工智能和即時零售領域的持續加碼。
財報顯示，阿里云業務收入同比增長34%，其中AI相關產品連續九個季度實現三位數增長。電商客戶管理收入（CMR）增長10%，即時零售業務收入更是飆升60%。中國電商事業群CEO蔣凡在財報會議上透露，即時零售業務中非茶飲類訂單占比已超75%，高客單價訂單比例顯著提升。他特別提到，淘寶閃購業務與阿里生態的協同效應正在顯現，第二階段將重點優化經濟效益，為長期發展奠定基礎。
這份亮眼的增長數據背后，是阿里在戰略領域的巨額投入。本季度集團凈利潤同比下降53%，經調整EBITA降幅達78%，主要源于對即時零售用戶體驗升級和科技研發的持續投入。首席財務官徐宏坦言，公司正將利潤和現金流投向未來布局，過去四個季度在AI與云基礎設施方面的資本支出已達1200億元。這種"舍利潤換增長"的策略，在現金流數據上體現得尤為明顯——經營活動現金流凈額同比下降68%，自由現金流由凈流入轉為凈流出218.40億元。
在AI戰略布局上，阿里巴巴展現出更大雄心。集團CEO吳泳銘宣布，除已公布的3800億元云與AI硬件基礎設施投資計劃外，不排除進一步追加投入。他透露，阿里正同步推進AI to B和AI to C兩大方向：在B端致力于成為全球領先的全棧AI服務商，在C端則基于自研模型打造超級原生應用。這種雙向發力策略已初見成效——國際數字商業集團經調整EBITA實現扭虧為盈，速賣通等業務效率顯著提升。
行業觀察人士指出，阿里AI戰略的核心優勢在于中文語境下的數據積累。經濟學者盤和林分析認為，其千問大模型通過對標ChatGPT功能，同時發揮中文數據優勢，正在構建差異化競爭力。這種技術優勢正與電商業務形成良性互動：一方面通過AI應用吸引流量導入電商生態，另一方面用智能客服、商品推薦等場景應用提升商家效率。上海財經大學崔麗麗教授補充道，雖然C端大模型尚未進入商業化階段，但垂直場景的數據積累將持續強化阿里在AI領域的技術壁壘。
在消費領域，阿里正加速整合生態資源。今年6月，餓了么、飛豬并入中國電商事業群，標志著公司向大消費平臺的戰略轉型。高管在會議上強調，未來將重點打通各業務板塊的協同效應，在即時零售、本地生活等領域提升市場份額。這種戰略轉型在數據上已現端倪——淘寶App月活用戶快速增長，即時零售訂單量持續攀升，高德地圖等本地生活服務的用戶粘性不斷增強。
面對短期利潤壓力，阿里管理層展現出堅定決心。徐宏明確表示，本季度是淘寶閃購投入的高峰期，隨著運營效率提升，未來投入力度將顯著收縮。但他同時強調，公司會根據市場競爭態勢動態調整策略。這種"戰略定力"在資本市場引發關注——盡管凈利潤大幅下滑，但機構投資者更看重其AI基礎設施布局和消費生態整合帶來的長期價值。在數字化浪潮席卷全球的當下，阿里巴巴正用真金白銀的投入，書寫著關于未來商業形態的新答案。
