阿里巴巴集團近日公布了2026財年第三季度財報（2025年10月至12月），數據顯示總收入同比增長2%至2848.43億元，低于市場預期的2897.95億元。經調整凈利潤為167.1億元，同比下降67%，市場預期為295.79億元；歸母凈利潤為163.22億元，同比降幅同樣達到67%。自由現金流在第四季度大幅下降71%，至113.46億元。這一業績表現主要受到阿里在即時零售和人工智能領域加大投入的影響。
在核心業務板塊中，阿里云表現亮眼，成為集團增長第二快的業務。去年第四季度，阿里云收入同比增長36%至432.84億元，增速較第三季度的34%進一步提升。即時零售業務則以56%的同比增速成為集團增長最快的板塊。阿里集團CEO吳泳銘在財報電話會上透露，截至2026年2月底，阿里云外部商業化收入已突破1000億元人民幣。面對AI市場的長期增長潛力，阿里明確提出未來五年云和AI商業化年收入要突破1000億美元的戰略目標，其中包含模型即服務（MaaS）業務。
此前鮮少露面的平頭哥半導體公司在本次財報中首次亮相。其自研GPU已實現規模化量產，不僅支持阿里內部業務，還通過阿里云向外部數百家企業客戶提供商業化服務。截至2026年2月，平頭哥已累計交付47萬片GPU芯片，其中60%以上服務于外部商業化客戶，支持了400多家企業客戶的AI任務，覆蓋互聯網、金融服務、自動駕駛等多個行業。
在組織架構層面，阿里巴巴于3月16日宣布成立Alibaba Token Hub（ATH）事業群，由吳泳銘直接領導。該事業群整合了五條業務線：通義實驗室負責多模態基礎模型研發；MaaS業務線構建開放模型服務平臺；千問事業部專注個人AI助手開發；AI創新事業部探索新模式與新市場；悟空事業部作為新設立的部門，定位為"B端AI原生工作平臺"，旨在將模型能力深度融入企業工作流。
吳泳銘在財報會上詳細闡述了阿里的全棧AI布局：以芯片和云計算構成AI基礎設施層，以Token Hub為主線，由大模型、MaaS業務和"to B+to C"應用組成AI模型及應用層。這一布局覆蓋了從底層技術到終端應用的完整鏈條，標志著阿里在AI領域的戰略圖景更加清晰。
