2月11日，A股市場延續縮量震蕩格局，滬深兩市成交額自去年12月25日以來首次跌破2萬億元關口，較前一交易日減少1213億元。三大指數表現分化，滬指微漲0.09%實現日線七連陽，深成指下跌0.35%，創業板指重挫1.08%失守多條中短期均線。盤面呈現明顯結構性特征，全市場超3200只個股收跌，化工、小金屬等順周期板塊逆勢走強，而影視、CPO等前期熱點方向集體回調。
漲價邏輯主導的順周期板塊成為資金避風港。玻纖行業受臺耀科技停產改產消息刺激全線爆發，國際復材、中國巨石等6股集體漲停并創歷史新高。據行業數據，電子布價格持續攀升主要源于AI服務器PCB需求激增，以英偉達Rubin方案為例，其CPX版本芯片數量較前代增加144張，直接帶動高端PCB材料供不應求。產業鏈上游覆銅板方向同步走強，南亞新材、方邦股份雙雙刷新股價紀錄。小金屬板塊延續強勢，鎢價兩周內暴漲24%推動翔鷺鎢業等3股漲停，稀土、鎳等方向跟漲補漲。
化工板塊呈現高位股與低位股聯動格局。百川股份11天8板創年內連板紀錄，其TMP價格暴漲邏輯與2024年正丹股份行情高度相似。磷化工、大煉化等細分領域表現活躍，分散染料方向因上下游價差擴大持續獲得資金關注。值得注意的是，該板塊與小金屬板塊均呈現趨勢抱團特征，且較少受國際大宗商品假期波動影響，成為節前資金重點布局方向。
算力租賃概念在海外利好刺激下卷土重來。美股云服務商Cloudflare業績超預期帶動CDN邊緣算力需求爆發，網宿科技盤中飆漲13%創階段新高，大位科技連續三日一字漲停，利通電子反包漲停續創歷史紀錄。與純國內驅動的文化傳媒板塊相比，該方向兼具海外映射與順周期漲價雙重屬性，在縮量環境下更顯資金青睞。不過分析人士提醒，春節假期美股科技股走勢存在不確定性，可能對相關概念股形成短期擾動。
商業航天概念呈現局部修復態勢。受長征十號火箭低空驗證試驗消息刺激，再升科技反包漲停，招標股份盤中漲幅超10%。但飛沃科技、航天動力等前期人氣股午后集體回落，顯示資金兌現意愿強烈。太空光伏概念午后有資金回流跡象，設備端核心拉普拉斯逆勢走強，反映板塊內部分個股仍保持良好承接力度。
市場分析指出，當前行情呈現明顯減量博弈特征，資金持續向漲價驅動板塊集中。技術層面，滬指雖實現七連陽，但日線MACD仍未金叉，布林線軌道持續收窄預示變盤在即。明日將迎來春節前最后出金日，短線資金博弈或進入尾聲階段，建議重點關注5日均線及布林中軌的得失情況。
