近期，IPO審核節奏明顯加快，滬深北三大交易所迎來密集上會期。根據安排，12月8日至12日期間，慧谷新材、林平發展、悅龍科技、宏明電子、有研復材、原力數字、美亞科技7家企業將陸續接受首發上會審核，單周7家的數量創下年內新高。此前，年內單周上會企業數量多集中在0至4家，最高紀錄為單周5家，此次突破進一步凸顯審核效率的提升。
從企業分布來看，上交所、深交所、北交所本周上會企業數量分別為2家、2家和3家。具體時間安排上，12月9日，慧谷新材將率先亮相創業板IPO審核。該公司主營功能性樹脂和涂層材料研發生產，其上市申請于今年6月獲深交所受理，7月進入問詢階段。緊隨其后，12月11日，林平發展和悅龍科技將同步上會，前者聚焦包裝用紙產品研發生產，滬市主板IPO申請于6月獲受理；后者則沖刺北交所，IPO申請于5月被受理。
12月12日將成為本周審核高峰日，宏明電子、有研復材、原力數字、美亞科技4家企業將同日上會，單日4家的數量與11月21日并列年內最高。值得注意的是，原力數字此次為二次沖擊資本市場，其曾于2021年6月申請創業板上市，但在2022年5月主動撤單。行業屬性方面，7家企業中，美亞科技屬于租賃和商務服務業，原力數字歸屬信息傳輸、軟件和信息技術服務業，其余5家均來自制造業領域。
制造業企業密集沖刺IPO的背后，是資本市場對產業升級的支持邏輯。商業戰略專家霍虹屹分析稱，制造業企業普遍存在技術壁壘，能夠補足產業鏈短板，但前期研發和擴產需要大量資金，資本市場成為其融資核心渠道。當前監管層更傾向于放行具備產業競爭力的企業，以強化產業鏈韌性。
募資規模方面，宏明電子以19.51億元的擬募資金額領跑7家企業。該公司主營新型電子元器件研發生產，同時涉足精密零組件業務，募集資金將投向高儲能脈沖電容器產業化、新型電子元器件及集成電路生產等8個項目，其中4.5億元用于補充流動資金。林平發展以12億元募資額位居第二，其資金將用于包裝用紙生產線升級和環保項目改造。慧谷新材和有研復材均計劃募資9億元，并列第三，前者擬將2.5億元用于補流，后者則計劃投入1.26億元。
值得關注的是，慧谷新材、宏明電子、有研復材3家企業在分紅后仍擬通過募資補充流動資金。數據顯示，慧谷新材2022年至2025年上半年累計分紅8220.41萬元，但仍計劃募資2.5億元補流；宏明電子同期分紅2.8億元，擬補流4.5億元；有研復材2023年及今年上半年分紅2794.9萬元，擬補流1.26億元。資本聯盟副理事長柏文喜指出，監管層對“先分紅后補流”現象保持高度關注，若企業出現“大額分紅+高比例補流”或“賬面現金充裕仍補流”等情況，可能面臨募資額調整或補流項目刪除。
業績表現方面，7家企業今年前三季度均實現盈利，但凈利潤增速呈現分化。宏明電子以3.03億元凈利潤位居榜首，但其2022年至2024年凈利潤從4.76億元逐年下滑至2.68億元，今年前三季度同比降幅達6.22%。不過，公司預計2025年凈利潤將同比增長20.75%。林平發展前三季度凈利潤1.1億元，同比下降11.86%，但預計全年凈利潤同比增長17.76%至30.84%。有研復材前三季度凈利潤2313.17萬元，同比下滑15.48%，其2025年業績預測顯示凈利潤區間為6000萬至6700萬元，同比變動幅度為-8.46%至2.22%。其余4家企業凈利潤均實現同比增長，其中慧谷新材前三季度凈利潤1.59億元，悅龍科技、原力數字、美亞科技凈利潤規模相對較小。
