在資本市場改革持續深化的當下，證券行業投行業務正經歷著前所未有的轉型陣痛。第十九屆深圳國際金融博覽會期間舉辦的"2025中國證券業投資銀行高峰論壇"上，五位來自頭部及特色券商的高管，圍繞戰略轉型路徑展開深度對話。與會專家普遍認為，在監管趨嚴與市場競爭加劇的雙重壓力下，投行必須突破傳統業務邊界，構建差異化核心競爭力。
浙商證券副總裁程景東指出，當前投行面臨產能優化、責任邊界重構、功能價值平衡三重挑戰。他透露，公司通過"三化改革"破局：在浙江區域實施產業深耕戰略，建立覆蓋全省11個地市的資本市場服務基地；構建"平臺化承做"體系，將項目承攬、執行、銷售環節拆分為標準化模塊；強化風控與文化建設，形成與區域經濟地位相匹配的投行品牌。特別在服務共同富裕示范區建設中，該公司近三年為山區海島縣累計融資超150億元，形成獨特的區域服務模式。
五礦證券副總裁王學飛揭示了中小券商的突圍之道。依托中國五礦集團資源稟賦，該公司確立"雙輪驅動"戰略：一方面打造金屬礦產特色投行，設立國內礦產、國際礦產、金屬材料三個專業團隊，近三年完成集團內部資本運作項目23個；另一方面發力并購市場，創新"投資+投行"聯動模式，在2024年青海鹽湖鋰礦收購案中，派出30人專業團隊駐場服務三個月。這種深度綁定產業集團的策略，使其在細分領域形成競爭優勢。
華泰聯合證券董事總經理金巍鋒分享了頭部機構的實踐經驗。該公司通過"長期陪伴式服務"構建核心競爭力，在服務順豐控股的8年間，完成從股權融資到REITs發行、從A股到H股的全鏈條服務，涉及交易規模超800億元。為強化協同效應，特別設立綜合金融服務部，建立跨部門考核機制，近兩年推動集團內部協同項目產生的收入占比提升至35%。
中郵證券副總裁陳桂平提出"人才轉型"新思路。該公司正在試點將投行骨干轉型為綜合客戶經理，要求從業人員具備"投資+產業"復合背景。目前已有15名資深保代通過考核，能夠同時提供股權融資、并購重組、另類投資等綜合服務。這種轉變帶來顯著成效：近兩年公司投行收入復合增長率達42%，且保持監管零處罰記錄。
在討論監管合規話題時，與會專家形成共識：嚴監管倒逼行業升級。程景東強調，投行人員必須構建"T型"知識結構，在金融專業基礎上深耕特定產業領域。金巍鋒補充道，華泰聯合要求團隊跟蹤研究全球產業趨勢，近三年發布行業研究報告超200份。陳桂平則介紹了中郵證券的"精準問責"體系，通過將合規指標嵌入業務流程，實現發展與風控的動態平衡。
