創維集團近日發布的2025年度業績預告顯示，其年度溢利同比下滑約30%，延續了2024年以來的業績頹勢。這一表現主要受到房地產業務低迷和智能系統技術業務受阻的雙重影響。作為曾經的中國彩電三巨頭之一，創維正通過一系列資本運作和業務調整尋求突破。
房地產業務持續拖累創維業績。根據公告，受房地產下行影響，其現代服務業板塊中的建設發展業務在部分區域物業計提減值，并增加了房地產存貨減值準備。2025年上半年，該業務板塊雖實現營業額增長，但因個別項目售價承壓導致虧損，毛利收窄。數據顯示，2025年房地產開發企業房屋施工面積同比下降10.0%，新開工面積下降20.4%，新建商品房銷售面積下降8.7%，市場需求持續萎縮。
智能系統技術業務同樣面臨挑戰。業績預告指出，市場競爭加劇導致產品毛利率下滑，銷售單價大幅下降。2025年上半年，該業務板塊海外營業額同比下滑15.4%，國內市場僅微增0.9%。洛圖科技數據顯示，2024年中國智能盒子市場銷量同比下降20.4%，較2019年規模減半，較2014年峰值下降超80%。
在傳統業務承壓的背景下，創維的智能家電和新能源業務表現亮眼。2025年上半年，智能家電業務營業額同比增長9.4%，其中智能電器產品國內外增速均超34%。新能源業務營收同比激增53.5%，成為新的增長極。創維光伏業務預計2025年營收將首次超越傳統電視業務，公司已宣布擬私有化退市并拆分光伏業務單獨上市。
創維的國際化步伐正在加快。2月24日傳出消息，創維將接手松下在北美和歐洲的電視業務，計劃于4月完成交接。根據合作協議，創維負責生產、銷售、營銷及渠道拓展，松下則專注核心影像技術研發和品質把控。業內分析認為，此舉將幫助創維快速切入歐美主流市場，補足高端OLED技術短板，同時助力松下實現降本增效。
群智咨詢數據顯示，2025年創維自有品牌電視出貨量824萬臺，市占率3.7%。預計2026年接手松下業務后，其市占率將提升至4.0%，出貨排名維持第六，與小米的差距進一步縮小。奧維睿沃總經理陳慧指出，此次合作是雙方各取所需的戰略選擇，創維可借助松下成熟渠道實現"借船出海"，松下則能聚焦利潤更高的日本本土市場和高端研發。
家電行業分析師劉步塵表示，創維近年與TCL、海信的差距逐漸拉大，此次資本運作旨在避免市場地位進一步邊緣化。艾媒咨詢CEO張毅認為，拆分光伏上市與創維估值策略有關，家電業務低估值拖累市值，而光伏作為第二增長曲線可享受更高估值。同時，港股融資能力較弱，退市后能更靈活地推進全球化戰略。
