大連商品交易所近日發布公告稱，中國證監會已正式批準該所開展焦煤期權交易，并就上市相關事項作出具體安排。根據公告內容，焦煤期權將于2026年1月16日正式掛牌交易，當日8:55至9:00進行集合競價，9:00正式開盤。值得注意的是，上市首日當晚即開展夜盤交易，為市場參與者提供更靈活的交易時段。
首批上市的焦煤期權合約涵蓋9個標的期貨合約，包括JM2604至JM2612等月份合約。掛牌基準價將采用BAW美式期權定價模型計算，其中利率參數取最新一年期定期存款基準利率，波動率參數則基于標的期貨合約的歷史波動率確定。具體基準價將于上市前一個交易日結算后通過會員服務系統發布，投資者也可通過大商所官網查詢相關數據。
在交易規則方面，焦煤期權支持限價指令和限價止損（盈）指令，每次最大下單數量與標的期貨保持一致，均為1000手。行權與履約規則明確，交易時段及到期日15:00至15:30期間，投資者可提交行權、雙向持倉對沖平倉等申請；到期日同樣時段內，還可選擇放棄行權。持倉限額設定為8000手，且與焦煤期貨分開限倉，具有實際控制關系的賬戶持倉將合并計算。
費用標準方面，焦煤期權交易手續費為0.5元/手，行權（履約）手續費與交易手續費相同。套期保值交易手續費享受優惠，僅為0.25元/手。期權交易還將按日收取申報費，計算方式為各檔位信息量乘以對應收費標準的總和。信息量包含報單筆數和撤單筆數，報單成交比（OTR）計算公式為信息量除以有成交報單筆數后減1。做市商做市交易免收申報費，同一客戶在不同會員處的交易編碼或具有實際控制關系的賬戶，其相關指標將合并計算。
為保障市場流動性，焦煤期權交易實行做市商制度。非期貨公司會員和客戶可向做市商詢價，但需注意，對同一期權合約的詢價間隔不得低于60秒，每日詢價上限為200次。做市商持續報價合約清單將通過大商所官網發布。組合保證金優惠方面，自2026年1月16日結算時起，JM2605合約月份將參與組合保證金優惠安排。
公告最后提醒各相關單位，需做好上市交易準備工作，切實加強風險防范，確保市場平穩有序運行。此次焦煤期權的推出，將進一步完善我國煤炭衍生品市場體系，為產業企業提供更豐富的風險管理工具。
