北京智譜華章科技股份有限公司（以下簡稱“智譜”）近日正式遞交招股書，成為國內“大模型六小虎”中首家啟動IPO的企業。這家由清華大學技術成果轉化而來的公司，憑借其在大模型領域的領先地位，正全力沖刺“全球大模型第一股”。
招股書顯示，智譜在過去三年實現了收入的高速增長。2022年，公司收入為5740萬元，到2023年增至1.245億元，2024年進一步攀升至3.124億元，連續三年實現收入翻倍，年復合增長率高達130%。這一成績使其成為國內大模型領域收入規模最大的獨立廠商。
智譜的收入主要來自大模型相關業務，毛利率持續保持在較高水平。2022年至2024年，公司毛利率分別為54.6%、64.6%和56.3%，2025年上半年毛利率為50%。這一盈利能力在大模型行業中處于領先地位。
作為國內最早研發大模型的企業之一，智譜的技術實力不容小覷。公司構建了覆蓋語言、代碼、多模態及智能體的全棧模型矩陣，適配了40余款國產芯片，技術路線與全球頂尖水平保持同步。目前，智譜的大模型已賦能全球12000家企業客戶、逾8000萬臺終端用戶設備及超4500萬名開發者，成為中國賦能終端設備最多的獨立通用大模型廠商。
智譜的科研團隊是其核心競爭力之一。截至今年6月，公司研發人員占比達74%，核心科研團隊和學術顧問團隊已發表500篇頂尖高影響力論文，累計引用次數超過58000次。公司高度重視研發投入，2022年至2024年，研發投入分別為8440萬元、5.289億元和21.954億元，2025年上半年研發投入為15.947億元，累計研發投入約44億元。
憑借技術領先性和商業表現，智譜自成立以來備受資本青睞。在IPO之前，公司已完成8輪融資，融資規模超83億元，投資方包括國資、產業資本、VC/PE等各類知名機構。這一融資規模和投資者陣容，體現了市場對智譜及其所在行業的信心。
智譜赴港上市，不僅標志著公司自身發展的一個重要里程碑，也反映了中國AI大模型行業從“技術競賽”向“資本驗證”的轉變。行業分析人士認為，智譜的上市將為全球投資者提供一個分享中國AI基礎層技術紅利的優質標的，同時推動中國科技股在資本市場的估值邏輯重塑。這也預示著中國大模型產業將進入以技術實力、營收能力和可持續商業模式為核心的新發展階段。
