近日，一項基于港股市場的獨家情緒指數研究引發市場關注。該指數通過量能、價格、資金和衍生品四大維度下的八大核心指標構建而成，旨在捕捉市場情緒變化并預判關鍵轉折點。數據顯示，當該指數突破70或跌破30的閾值時，恒生指數未來1天、5天、10天及20天的反向走勢概率普遍維持在70%至80%區間，為投資者提供重要的趨勢參考。
實證研究進一步驗證了該指數的有效性。以2018年末至2026年初為樣本區間，基于恒生指數和恒生科技指數的情緒擇時策略分別實現了43.9%和159.8%的超額收益，同期年化波動率較基準指數分別降低6.8和4.3個百分點。這一結果凸顯了情緒指標在優化投資組合風險收益特征方面的潛在價值。
當前市場情緒已進入關鍵觀察窗口。截至最新統計周期，港股情緒指數較上周大幅回落24.5%至39.9，這一數值不僅跌破去年12月19日形成的階段性底部，更下穿滾動一年均值1.5倍標準差。從結構看，做空比例五日移動平均值升至17.5%，處于近一年93%分位水平；同時相對強弱指標（RSI）、成分股創60日新高比例以及中小盤成交占比等指標同步走弱，共同構成情緒轉冷的信號組合。
盡管該模型展現出較強的預測能力，但研究機構特別提示了三類潛在風險：歷史規律可能因市場結構變化而失效；不同統計區間的結論可能存在差異；數據樣本的局限性可能導致計算結果與實際表現存在偏差。投資者在參考相關指標時，需結合其他分析工具進行綜合判斷。
